New York (aktiencheck.de AG) - Robert Cihra, Analyst von Caris & Company, bewertet den Anteilschein des US-amerikanischen Unternehmens Dell (ISIN US24702R1014/ WKN 121092) unverändert mit "average".

Dell habe mit einem Umsatz von 14,9 Mrd. USD, was einem Anstieg von 21% im Jahresvergleich entspreche, ein solides erstes Quartal beendet. Der PC-Absatz sei um 20% gestiegen und habe damit die beste Entwicklung der vergangenen zwei Jahre gezeigt. Das bereinigte EPS von 0,30 USD habe die Caris & Company-Prognose von 0,27 USD übertroffen. Die Bruttomarge habe mit 17,6% jedoch enttäuscht. Dies beweise, dass Dell mit einer Absatzsteigerung nicht die starke Hebelwirkung erzielen könne wie von Optimisten erhofft.

Nach Ansicht der Caris & Company-Analysten biete Dell das Musterbeispiel für ein Geschäftsmodell mit variablen Kosten. Ein Nachgeben der Komponentenkosten könnte sich im weiteren Jahresverlauf positiv auf die Bruttomarge auswirken. Für das Geschäftsjahr 2010/11 hebe man die Umsatzschätzung von 61 Mrd. USD auf 62 Mrd. USD an. Die EPS-Prognose für 2010/11 und 2011/12 verbleibe bei 1,28 USD und 1,48 USD. Das Kursziel der Dell-Aktie sehe man bei 17,00 USD.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Caris & Company für das Wertpapier von Dell weiterhin "average". (Analyse vom 21.05.10) (21.05.2010/ac/a/a)


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