Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Sparkassen Immobilien (ISIN AT0000652250/ WKN 902388) mit dem Rating "kaufen" ein.

Sparkassen Immo habe diese Woche ihre Zahlen zum ersten Quartal 2010 präsentiert. Während die Umsatzentwicklung noch unter den Erwartungen der Analysten geblieben sei (aufgrund des etwas späteren Beitrags der großen Entwicklungsprojekte in Bulgarien und Rumänien), sei die Ergebnisentwicklung insgesamt sehr zufriedenstellend ausgefallen. Zusätzlich habe ein Veräußerungsgewinn von EUR 2,36 Mio. erzielt werden können, der aufgrund der erzielen Steuerfreiheit beim Verkauf noch dazu zu einer ergebniswirksamen Auflösung einer Steuerrückstellung geführt habe.

Insgesamt seien bei Umsatzerlösen von EUR 35,57 Mio. ein EBIT von EUR 15,77 Mio. und ein Nettoergebnis von EUR 6,02 Mio. erzielt worden. In den Folgequartalen sollten dann die Ergebnisse und Cash Flows weiter deutlich ansteigen, da nach und nach die neuvermieteten Flächen zu Umsätzen und Ergebnissen beitragen würden. Der Ausblick des Unternehmens betreffend die Cash Flow Entwicklung sei bestätigt worden.

In einer neuen Analyse nach der Publikation der Quartalszahlen hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen pro Aktie etwas angepasst - für 2009 leicht erhöht (von EUR 0,43 auf EUR 0,49), für die Folgejahre 2011 und 2012 auf EUR 0,77 und EUR 0,87 etwas gesenkt. Die cashwirksamen Ergebnisse hätten die Analysten allerdings tendenziell erhöht und nur das Neubewertungsergebnis sei jetzt etwas geringer als zuvor.

Insgesamt ergibt sich damit weiter eine klare Kaufempfehlung für die Aktie von Sparkassen Immobilien, so die Analysten der Erste Bank. Aufgrund der niedrigeren Diskontierungszinssätze habe sich das Kursziel sogar von EUR 6,30 auf EUR 6,50 etwas erhöht. (Analyse vom 21.05.2010) (21.05.2010/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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