Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die TAG Immobilien-Aktie (ISIN DE0008303504/ WKN 830350) weiterhin mit "halten" ein.

Die TAG Immobilien AG habe am 12. Mai die Zahlen für das erste Quartal 2010 veröffentlicht. Die Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Positiv werte man die weiter gesunkene Leerstands-Quote auf 5,5% (Ende 2009: 7,4%). Als Zielgröße gebe das Management hier einen Wert zwischen 4 und 5% an (BHLe: 5%). Ziel für zukünftige Akquisitionen sei eine Leerstandsquote von über 7%, um Bestände mit Upside-Potenzial zu akquirieren.

Der Personalaufwand sei um 7,7% auf 1,9 Mio. EUR gesunken, welcher bereits saisonbedingte Bonuszahlungen umfasst habe. Das Unternehmen erwarte, dass dieser Kostenpunkt zum Halbjahr weiter rückläufig sein werde. Das Mietergebnis habe um 9% im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden können. Davon würden 6% aus dem im ersten Quartal akquirierten Portfolio in Berlin resultieren. Dieses Portfolio umfasse 787 Wohnungen und sei im ersten Quartal zu einem Kaufpreis von 43 Mio. EUR erworben worden.

Anzumerken sei jedoch, dass das Ergebnis durch die Akquisition des Berliner Portfolios positiv beeinflusst worden sei. Das Unternehmen habe hier durch den günstigen Einkauf eine Buchgewinn von 4 Mio. EUR verzeichnen können.

Die Zahlen würden bestätigen, dass das Unternehmen den Turnaround weiter vorantreibe. Jedoch müssten weitere Ergebnissteigerungen erfolgen, um nachhaltig profitabel zu bleiben. Für das zweite Halbjahr seien weitere positive One-offs möglich (durch die FranconoWest-Übernahme oder andere Akquisitionen).

Anhand ihres Peer-Group-Vergleiches kommen die Analysten vom Bankhaus Lampe für die TAG Immobilien-Aktie auf ein unverändertes Kursziel von 4,50 EUR mit dem Anlageurteil "halten". (Analyse vom 14.05.2010) (14.05.2010/ac/a/nw)