Wien (aktiencheck.de AG) - Richard Malzer, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Ford Motor (ISIN US3453708600/ WKN 502391) mit "kaufen" ein.

Der Umsatz habe im ersten Quartal im Vergleich zur Vorjahresperiode um 15,1% auf USD 28,1 Mrd. gesteigert werden können und damit leicht über den Erwartungen gelegen. Dank des weltweiten Absatzwachstums im Berichtszeitraum von 27% habe der Nettogewinn (USD 2,1 Mrd.) die Erwartungen (USD 1,2 Mrd.) ganz deutlich übertroffen.

Im ersten Quartal 2010 habe Ford seinen US-Marktanteil um 2,7%-Punkte steigern können. Chrysler (-2,0%-Punkte), Toyota (-1,2%-Punkte) und General Motors (+0,1%-Punkte) lägen deutlich dahinter. Ford erwarte für das Jahr 2010, dank eines sich weiter erholenden Absatzes, einen soliden Gewinn und einen positiven operativen Cashflow.

Für das zweite Quartal sei ein Produktionsanstieg im Vergleich zum ersten Quartal von 7,7 % auf 1,42 Mio. Einheiten geplant. Die Produktion werde bis 2012 auf eine weltweite Plattformstrategie umgestellt. Durch die Verwendung von mehr Gleichteilen und Einsparung an Entwicklungskosten werde langfristig die Marge erhöht. Der gesamte US-Automarkt werde aufgrund des sehr tiefen Niveaus kurz- bis mittelfristig mit deutlichen Verkaufszuwächsen aufwarten.

Der Trend hin zu kleineren Autos (mit dementsprechend geringeren Margen) mache auch bei Ford nicht halt. Für 2010 sei mit einer steigenden Kostenbasis zu rechnen, die unter anderem durch den Anlauf neuer Modelle und vor allem durch steigende Rohstoffkosten anfallen würden.

Zum vierten Mal in Folge habe nun Ford ein positives Quartalsergebnis präsentiert. Wie schon zuletzt seien die beiden Säulen des Gewinns die Auto-Sparte in Nordamerika und das Finanzdienstleistungsgeschäft gewesen. Während das US-Autogeschäft auch die nächsten Quartale von guten Ergebnissen gekennzeichnet sein werde, würden sich allerdings im Finanzgeschäft die positiven Faktoren (unter anderem Erholung bei den Leasing-Restwerten) im Laufe des Jahres verringern. Nichtsdestotrotz werde die globale Plattformstrategie langfristig für Unterstützung auf der Gewinnseite sorgen, genauso wie man mit neuen Modellen (unter anderem Focus, Fiesta) am wieder erstarkenden US-Markt weiter Marktanteile ausbauen werde.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie von Ford Motor mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 04.05.2010) (04.05.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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