Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329/ WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "buy" ein.

Logitech habe ausgezeichnete Ergebnisse für das vierte Quartal 2010 vorgelegt. Der Umsatz sei um 29% im Vorjahresvergleich auf USD 525 Mio. angestiegen und habe die Erwartungen der Analysten knapp sowie den Marktkonsens um 2% übertroffen. Die Bruttomarge sei auf solide 35,8% gekommen, womit sich ein operativer Gewinn von USD 28 Mio. ergeben habe, der 18% über der Prognose der Analysten und 26% über den Konsenserwartungen gelegen habe. Der Reingewinn habe mit CHF 24,5 Mio. die Erwartungen der Analysten um 6% übertroffen und um 29% über dem Marktkonsens gelegen. Der Cashflow sei deutlich besser als erwartet ausgefallen und habe zu einem Barmittelbestand von USD 320 Mio. am Ende des Geschäftsjahres geführt, USD 90 Mio. mehr, als die Analysten vorhergesagt hätten.

Unter den einzelnen Produktkategorien sei bei den Zeigegeräten ein unerwartet starkes Wachstum von 37% erzielt worden, während der Umsatz von Tastaturen nur um 14% angestiegen und etwas hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei. Der Umsatz von Fernbedienungen sei um 58% im Vorjahresvergleich gestiegen, eine Rückkehr zu den hohen Wachstumszahlen. LifeSize habe Umsätze von USD 21 Mio. im vierten Quartal 2010 erzielt, USD 4 Mio. weniger, als die Analysten erwartet hätten. Logitech habe zweistelliges Wachstum in allen drei Geschäftsregionen erwirtschaftet und in den Amerikas bemerkenswerte 54% erzielt. In Europa und Asien sei der Umsatz um 15% bzw. 10% gestiegen. Die Umsatzdynamik gewinne in allen drei Regionen an Tempo.

Logitech sage einen Umsatz von USD 2,3 Mrd. im Geschäftsjahr 2011 voraus, mit einer Bruttomarge von 34%, die den Erwartungen der Analysten entspreche. Der Betriebsgewinn werde sich den Prognosen zufolge gegenüber dem Vorjahr verdoppeln, was zwar noch unter ihrer derzeitigen Einschätzung liege, sich aber wie in vorherigen Quartalen gesehen um eine konservative Einschätzung handeln könnte. Die Umsatzprognose für das erste Quartal 2011 zwischen USD 450 und 460 Mio. und der vorhergesagte Betriebsgewinn von USD 5 Mio. würden die Prognosen übertreffen.

Die Analysten von Vontobel Research raten weiterhin zum Kauf der Logitech-Aktie und rechnen mit einem Kursziel von CHF 26. (Analyse vom 29.04.2010) (29.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.