Wien (aktiencheck.de AG) - Günter Hohberger, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Raiffeisen International (ISIN AT0000606306/ WKN A0D9SU) weiterhin mit "kaufen" ein.

Raiffeisen International habe diese Woche den Vorhang auf die geplante Fusion mit Teilen der RZB wieder nur einen kleinen Spaltbreit geöffnet. Der habe aber genügt, um die Aktie intraday über 10% nach oben zu hieven.

Entscheidend dafür dürfte die Bekanntgabe der Streubesitz-Bandbreite von 21,2% bis 22% gewesen sein, in der sich der Streubesitz an der neuen Raiffeisenbank International (RBI) bewegen werde (Streubesitz an der Raiffeisen International aktuell bei 27,2%). Das liege innerhalb der Markterwartungen von 20% bis 23%. Zudem sei die Bandbreite des Proforma-Gewinns je Aktie für 2009 für die neue RBI von EUR 1,50 bis EUR 1,55 genannt worden, was 51% bzw. 57% über dem Gewinn je Aktie der Raiffeisen International von EUR 0,99 liege.

Gemäß dem aktualisierten Fusions-Fahrplan folge am 30. Mai der Quartalsbericht für das 1Q10 der Raiffeisen International und der RZB (Sonntag deshalb, weil innerhalb von 60 Tagen nach Quartalsschluss der Quartalsbericht publiziert werden müsse) sowie die Veröffentlichung der für die Abstimmung über die Verschmelzung erforderlichen Unterlagen. Die Abstimmung erfolge dann am 7. Juli in der Hauptversammlung der RZB und am 8. Juli in der Hauptversammlung der Raiffeisen International.

Die Firmenbucheintragungen von Abspaltung und Verschmelzung seien für 3Q/4Q 2010 geplant. Im Hinblick auf eine sich sukzessive verbessernde Performance der heurigen Quartalszahlen vor allem aufgrund von geringeren Risikovorsorgen würden die Analysten die aktuelle Bewertung der Raiffeisen International bei 1,0x BW10e im Vergleich zur Peer Group westeuropäischer Banken mit Osteuropageschäft von 0,9x bzw. im Vergleich zu reinen Osteuropabanken von 1,84x BW10e immer noch als günstig sehen.

Nicht zuletzt wegen der schwindenden Unsicherheit bezüglich des Umtauschverhältnisses bleiben die Analysten der Erste Bank bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Raiffeisen International. Das Kursziel werde bei EUR 50 gesehen. (Analyse vom 23.04.2010) (23.04.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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