Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktie von eBay (ISIN US2786421030/ WKN 916529) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen".

eBay biete als weltweit führender Online-Auktionator in zahlreichen Kategorien eine Vielzahl von gebrauchten und neuen Produkten zum Kauf oder zur Auktion an. Das Unternehmen wende sich mit seiner Dienstleistung insbesondere an Zielgruppen und Nutzer, die ihre Artikel über die eBay-Auktionsplattform anderen Nutzern zum Tausch oder Kauf anbieten wollten. Neben den Online-Auktionen biete der Konzern zudem auch den Online-Bezahldienst PayPal an. Den ganz überwiegenden Teil seiner Einnahmen generiere eBay über Transaktionsgebühren.

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene erste Quartal 2010 bekannt gegeben. Demnach habe das Unternehmen die Umsatzerlöse in diesem Zeitraum im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 9% auf 2,196 Milliarden USD steigern können. Bereinigt um die zwischenzeitlich verkaufte Internettelefonietochter Skype habe der Umsatzanstieg bei 18% gelegen. Der Nettogewinn habe sich gleichzeitig um 11% auf 397,7 Millionen USD oder 0,30 USD je Aktie erhöht. Der bereinigte Nettogewinn habe sich schließlich um 11% auf 554 Millionen USD oder 0,42 USD je Aktie verbessert. Bereinige man den Vorjahreswert um die Internettelefonietochter Skype, so habe der Zuwachs hier ebenfalls bei 18% gelegen.

Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt knapp über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe sich vor allem das Auslandsgeschäft positiv entwickelt. Auf der Produktebene habe vor allem der Bereich PayPal deutliche Zuwächse verzeichnen können. So seien hier die Erlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 26% auf 809,3 Millionen USD gestiegen. Gleichzeitig habe sich das Transaktionsvolumen um 35% auf 21,3 Milliarden USD erhöht. Im Bereich der Marktplätze habe eBay allerdings nur einen Umsatzzuwachs um 13% auf 1,4 Milliarden USD erreichen können.

Die Gesellschaft sei derzeit stark darum bemüht, das weltgrößte Online-Auktionshaus zu einer Handelplattform mit mehr Festpreis-Angeboten, Profi-Verkäufern und Neuwaren auszubauen. Als Vorzeigeregionen würden dabei vom Konzernmanagement die Länder Großbritannien und Deutschland genannt, da es hier besser als in den USA gelungen sei, gewerbliche und private Verkäufer zu unterscheiden und ihnen entsprechende Angebote zu unterbreiten.

Hintergrund der Bemühungen des Managements um einen Ausbau des Online-Auktionshauses sei, dass der Konkurrent Amazon in der Vergangenheit eBay Kunden abspenstig gemacht habe. So hatten viele Kunden den Eindruck, dass es sicherer und einfacher sei, bei Amazon die Produkte direkt zu kaufen. Vor diesem Hintergrund seien die Ausbaubemühungen des eBay-Managements nach Ansicht der Analysten von AC Research zu begrüßen.

Für das Gesamtjahr 2010 rechne die Konzernleitung mit einem Umsatzanstieg um 9 bis 12% und einem bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 1,63 und 1,68 USD. Insgesamt habe der Ausblick auf das Gesamtjahr 2010 enttäuscht. So hätten die meisten Marktteilnehmer vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Erholung mit einer höheren Gesamtjahresprognose gerechnet.

Die langfristigen Geschäftsaussichten der Gesellschaft schätze man weiterhin als positiv ein. So habe eine kürzlich von der Gesellschaft für Konsumforschung (GfK) veröffentlichte Studie ergeben, dass auch immer mehr ältere Menschen online einkaufen gehen würden. Mittlerweile würden etwa 40% der 50 bis 69-jährigen vor allem Computer, Medikamente, Mietwagen und Nahrungsergänzungsmittel online bestellen. Der Anteil habe sich damit seit 2005 annähernd verdoppelt. Insgesamt hätten im vergangenen Jahr 34,1 Millionen Menschen aus Deutschland im Alter zwischen 14 und 69 Jahren Waren oder Dienstleistungen online gekauft. Im Vergleich zum Vorjahr habe dies einem Zuwachs um 2,2 Millionen Menschen entsprochen. Dabei habe eBay mit 20,3 Millionen Käufern wieder den Platz eins unter den beliebtesten Einkaufs-Webseiten von Amazon zurückerobern können.

Beim aktuellen Aktienkurs von 18,12 Euro (12:24 Uhr) erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2010e von gut 14 vor dem Hintergrund der langfristig weiterhin intakten Wachstumspotenziale nach wie vor relativ moderat bewertet. So gehe man davon aus, dass die Gesellschaft in Anbetracht ihrer hervorragenden Marktpositionierung auch in den kommenden Jahren vom anhaltenden Trend hin zum Onlinekauf profitieren werde.

Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von eBay von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 22.04.2010) (22.04.2010/ac/a/a)