Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie von Roth & Rau (ISIN DE000A0JCZ51/ WKN A0JCZ5) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

Bei den Antireflexbeschichtungsanlagen habe das Unternehmen eine führende Marktposition. Durch die Übernahme der OTB Solar B.V. werde sich die Wettbewerbssituation des Unternehmens weiter verbessern. Im Bereich Turnkey-Produktionsanlagen (für kristalline Siliziumsolarzellen) hätten Produkt- und Serviceportfolio weiter ausgebaut werden können. Bisher sei die Margenentwicklung nicht zufriedenstellend.

Das Unternehmen sei in einem stark wachsenden Markt aktiv. Die Markteintrittsbarrieren seien nach Erachten der Analysten hinreichend groß. Das Unternehmen fokussiere sich bei seiner Weiterentwicklung auf den kontinuierlichen Ausbau des Technologie- und Produktportfolios. Damit sei die Stärkung der heutigen Produkte sowie der Ausbau Entlang der gesamten Equipment-Wertschöpfungskette durch internes und externes Wachstum gemeint.

Durch die eigene Forschung könne bereits im Jahr 2010 ein Upgrade für bestehende Produktionsanlagen geboten werden. Diese würden den Wirkungsgrad der darin produzierten Zellen erhöhen. Im Jahr 2011 solle Equipment für eine neue Zellgeneration angeboten werden (Hetero-Junction-Technologie), die einen Wirkungsgrad je Zelle von bis zu 20% zulasse.

Der für den kurzfristigen Aktienkursverlauf wichtige Auftragseingang habe im vierten Quartal an Dynamik gewonnen. Allein im vierten Quartal habe dieser 112,1 Mio. EUR betragen. Im ersten Quartal seien Aufträge von ca. 55 Mio. EUR akquiriert worden.

Die Analysten würden die Aktie anhand ihres DCF-Modells sowie ihres Peer-Group-Vergleichs bewerten.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe kommen auf einen fairen Wert je Roth & Rau-Aktie von 28,50 EUR und das Anlageurteil "kaufen". Dass das Management auch für dieses Jahr, nachdem man im vergangenen Jahr die Guidance für 2009 habe reduzieren müssen, eine genaue Guidance für 2010 herausgebe, zeige ihres Erachtens die Zuversicht, die das Management bezüglich der aktuellen Entwicklung an den Märkten habe. Insgesamt würden sie das Unternehmen in der Branche gut aufgestellt sehen, die Aktie aktuell aber als fair bewertet ansehen. Das Kursziel werde von 28 EUR auf 28,50 EUR angehoben. (Analyse vom 19.04.2010) (19.04.2010/ac/a/t)