Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Sika (ISIN CH0000587979/ WKN 858573) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.

Der Umsatz sei um 0,6% auf CHF 893,6 Mio. gewachsen (Vontobel Research-Erwartung: CHF 890 Mio.) und habe somit den Analysten-Erwartungen entsprochen. In Lokalwährung habe das Wachstum 2,3% betragen (Währungseffekt -1,7%) und der Akquisitionseffekt habe bei 1,3% gelegen. Der Umsatz sei in der Bauindustrie um -3,1% gesunken (Vontobel Research-Erwartung: -2%), sei jedoch im Bereich industrielle Fertigung um 15,1% gestiegen (Vontobel Research-Erwartung: 9%). Die Bruttomarge sei auf dem hohen Niveau aus dem zweiten Halbjahr 2009 gewesen.

Sika erwarte im Bereich Industriefertigung eine fortgesetzte Erholung, während die sektorspezifischen Schwächen der Bauwirtschaft wohl anhalten dürften. Für die einzelnen Regionen sei weiterhin mit einer höchst unterschiedlichen Entwicklung zu rechnen. Für den Gesamtkonzern prognostiziere die Sika-Führung ein Umsatzplus.

Angesichts des harten Winters sei für die nördliche Halbkugel mit einer sich gebremst entwickelnden Bauwirtschaft zu rechnen gewesen. Die Umsätze außerhalb von Europa (Nord-: -3,7%, Südeuropa: -4,4%) und Nordamerika (-8,7%) hätten allerdings markant zugenommen. So hätten die Regionen Latam (+9,1%), IMEA (+18,9%) und APAC (+17,4%), die zusammen ein Drittel des Gesamtumsatzes ausmachen würden, einen eindrücklichen Wachstumsschub gezeigt.

Positiv habe vor allem das Umsatzplus im Bereich Industriefertigung überrascht. Dieses sei nicht nur auf Basiseffekte zurückzuführen, sondern verdanke sich vor allem den vielen Designaufträgen 2008/09, die auf einen nachhaltigen Aufwärtstrend hinweisen würden. Positiv habe auch die trotz steigender Rohmaterialpreise anhaltend hohe Bruttomarge überrascht (nicht offen gelegt).

Die Umsatzzahlen hätten die Erwartungen erfüllt und die Ergebnisse hätten positiv überrascht aufgrund der starken Entwicklung im Bereich industrielle Fertigung, der robusten Bruttomarge und des zuversichtlichen Ausblicks. Die Analysten würden ihre Prognose aufgrund der besseren Entwicklung im Bereich industrielle Fertigung, der im ersten Quartal 2010 getätigten Akquisitionen und der nachhaltigen Bruttomarge um bis zu 10% erhöhen.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "buy"-Empfehlung für die Sika-Aktie und erhöhen ihr Kursziel als erstes Anzeichen von CHF 2.010 auf CHF 2.200. (Analyse vom 21.04.2010) (21.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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