Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research senkt sein Rating für die Aktie von BAUER (ISIN DE0005168108/ WKN 516810) von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten".

Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2009 bekannt gegeben.

Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum im Vergleich zum Vorjahr bei der Konzerngesamtleistung einen Rückgang um 16,3% auf 1,2783 Milliarden Euro hinnehmen müssen. Das EBIT habe sich gleichzeitig auf 84,4 Millionen Euro rund halbiert. Beim Nachsteuerergebnis habe ein Rückgang um 60,9% auf 42 Millionen Euro oder 2,28 Euro je Aktie verzeichnet werden müssen.

Im Bereich Bau habe sich bei einem Rückgang der Konzernleistung um 16,2% auf 587,1 Millionen Euro das EBIT um 44,4% auf 25,7 Millionen Euro verschlechtert. Dabei habe das Unternehmen vor allem auch starke Einbrüche auf den Märkten in Osteuropa und Dubai kompensieren müssen. Im Bereich Maschinen sei die Konzernleistung um 22,5% auf 604,5 Millionen Euro gefallen. Das EBIT habe sich gleichzeitig auf 51,3 Millionen Euro mehr als halbiert. Im Bereich Resources habe sich schließlich bei einem Anstieg der Konzernleistung um 21,2% auf 163,8 Millionen Euro ein operatives Segmentergebnis von 6 Millionen Euro ergeben. Dabei habe das Unternehmen aber auch von der Akquisition der Mehrheitsbeteiligung an der jordanischen Site Group for Services and Well Drilling Ltd. profitiert.

Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research erwartungsgemäß schwach ausgefallen. So sei der Maschinenbau- und Tiefbaukonzern massiv von der letztjährigen schweren Rezession getroffen worden. Für das nun laufende Geschäftsjahr 2010 rechne die Konzernleitung mit einer Konzerngesamtleistung auf Vorjahresniveau und einem Nachsteuerergebnis von 40 Millionen Euro. Für das abgelaufene erste Quartal werde sogar mit einem gegenüber dem Vorjahr deutlich niedrigeren Umsatz und einem Quartalsverlust gerechnet. Nach Ansicht der Analysten von AC Research stelle diese Prognose allerdings keine große Überraschung dar. So habe die vor allem in Deutschland kalte Witterung die Bauaktivitäten deutlich behindert. In den kommenden Quartalen sei allerdings vor dem Hintergrund der gesamtwirtschaftlichen Erholung mit einem sich sukzessive verbessernden Marktumfeld zu rechnen.

Beim gestrigen Schlusskurs von 35,20 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2010e von rund 16 nach Ansicht der Analysten von AC Research ausreichend bewertet. Negativ werte man vor allem auch den zum Jahresende auf 508,9 Millionen Euro gesunkenen Auftragsbestand. Allerdings rechne man hier im weiteren Jahresverlauf im Zuge einer gesamtwirtschaftlichen Erholung mit einer Entspannung.

Die Analysten von AC Research senken ihr Rating für die Aktie von BAUER von zuvor "akkumulieren" auf jetzt "halten". (Analyse vom 20.04.2010) (20.04.2010/ac/a/d)