Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Meyer Burger (ISIN CH0027700852/ WKN A0LEKY) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "buy" ein.

Wie Meyer Burger mitgeteilt habe, erhalte das Unternehmen Steuererleichterung von 50% vom Kanton Bern über die Dauer von zehn Jahren, rückwirkend auf den 1. Januar 2008 bis und mit dem 31. Dezember 2017. Im Gegenzug werde Meyer Burger am Standort Thun und im Kanton Bern verschiedene Projekte realisieren und unterstütze damit die Wirtschaftsförderung im Kanton Bern und den Werkplatz Schweiz.

Die rückwirkende Steuererleichterung für die Jahre 2008/2009 werde einen positiven Einmaleffekt für das GJ 10 zur Folge haben. Meyer Burger rechne damit, dass der Steuersatz für die Gruppe in GJ 10 im einstelligen Prozentbereich liegen werde.

Das Unternehmen habe am 25. März 2010 bereits über das geplante Neubauprojekt "Campus" sowie den neuen Firmensitz in Thun, in dem bis zu 600 Mitarbeitende Platz finden würden, informiert. Wichtiger Teil dieses Projekts sei die Errichtung eines neuen Kompetenzzentrums für Forschung und Entwicklung im Bereich Photovoltaik. Mit einem solchen Kompetenzzentrum wolle Meyer Burger eng mit Universitäten und Dritten zusammenarbeiten, um die Technologieführerschaft der Schweiz im Bereich der Solartechnologie weiterzuentwickeln. Das Unternehmen leiste damit einen direkten Beitrag zur führenden Position der Schweiz im hart umkämpften und schnell wachsenden Technologiemarkt.

Die Steuererleichterung sei mit Sicherheit eine gute Nachricht. Die Auswirkung auf die Erfolgsrechnung sei zwar noch offen, doch die Analysten würden davon ausgehen, dass sich der niedrigere Steuersatz in GJ 10 nur mit rund 20% im EPS niederschlage und ein zusätzlicher Sondereffekt von 10 bis 15 Mio. CHF entstehe. Der erwartete Gesamtbetrag der Investition in das neue Projekt sei noch nicht mitgeteilt worden; die Analysten würden jedoch einen positiven Nettoeinfluss auf den Cashflow über zehn Jahre erwarten. Der höhere Abschreibungsaufwand dürfte die positive Auswirkung auf die Erfolgsrechnung zum Teil wettmachen. Insgesamt schaffe Meyer Burger die Voraussetzungen für eine Festigung seiner Führungsposition.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Meyer Burger-Aktie mit "buy". Das Kursziel werde bei CHF 37 gesehen. (Analyse vom 13.04.2010) (13.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.