Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Comet Holding-Aktie (ISIN CH0003825756/ WKN 895429) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "hold" auf "buy" hoch.

Die Ergebnisse für das zweite Halbjahr 2009 seien eine positive Überraschung gewesen und die Schlüsselzahlen hätten die Schätzungen der Analysten auf allen Ebenen übertroffen. Die Analysten hätten ihre Anlagebeurteilung nach der Veröffentlichung der Zahlen für das Geschäftsjahr 2009 überprüft und würden nun ihre EPS-Schätzungen für 2010E von CHF 1,8 auf CHF 4,35 und für 2011E um 45% auf CHF 12,7 nach oben korrigieren.

Die Analysten hätten die folgenden vier Hauptimpulsgeber für den Aktienkurs ermittelt: klare Anzeichen einer starken Erholung auf dem Halbleitermarkt mit Match Boxes als Hauptantriebskräfte für 2010 und einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,3 im Vakuumkondensatorengeschäft, eine anziehende Nachfrage in der Röntgensparte mit wachsender Nachfrage seitens des Automobilsektors und während des Abschwungs erzielte beträchtliche strukturelle und Prozessverbesserungen, die die Kostenbasis um CHF 5 bis 10 Mio. pro Jahr senken würden. Die Validierung von eBeam-Emittern werde derzeit in der Praxis getestet und das Projekt mit Tetra Pak sei auf gutem Weg. Zwar gehe man nicht davon aus, dass der Umsatz kurzfristig anziehe, aber angesichts des Marktanteils von Tetra Pak sei das Aufwärtspotenzial viel versprechend.

Comet nenne als Ausblick für das Umsatzwachstum ein Plus von 15 bis 20% und gehe von einem positiven Reingewinn aus. Angesichts des soliden Ausblicks in der Sparte Modules & Components mit einem angestrebten Umsatzzuwachs bei Vakuumkondensatoren von +50 bis 75% stufe man diesen Ausblick als konservativ ein.

Mit einem EV/EBITDA 2011E von 5,6 notiere der Titel zu einem ungerechtfertigten Abschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen. Unter Anwendung eines EV/EBITDA 2011E von 7,5 (langfristiger Durchschnitt für Comet: 8,0) würden die Analysten ihr neues Kursziel bei CHF 210 (vorher: CHF 155) anlegen. Dies entspreche einem Aufwärtspotenzial von 33% gegenüber dem derzeitigen Aktienkurs.

Die Analysten von Vontobel Research stufen die Comet Holding-Aktie von "hold" auf "buy" herauf. (Analyse vom 12.04.2010) (12.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.