Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Comet Holding-Aktie (ISIN CH0003825756/ WKN 895429) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.

Die Ergebnisse von Comet für das Geschäftsjahr 2009 seien besser als erwartet ausgefallen. Der Umsatz sei um 32,3% (31,2% bei konstanter Währung) auf CHF 150,8 Mio. gesunken (Vontobel Research-Erwartung: 145,9 Mio.) und das EBITDA sei beinahe unverändert bei CHF -0,43 Mio. geblieben (Vontobel Research-Erwartung: -3,9 Mio.). Unter dem Strich sei ein Nettoverlust von CHF 12,7 Mio. geblieben (Vontobel Research-Erwartung: CHF -20,3 Mio.). Der Konzern melde einen positiven Cashflow von CHF 2,6 Mio. Trotz des konsolidierten Verlusts werde eine Dividende von CHF 0,50 vorgeschlagen.

Wie bereits im November angedeutet, habe Comet das zweite Halbjahr 2009 dank der durch die Optimierungsmaßnahmen erzielten Kostensenkungen und dem Ausbleiben von einmaligen Aufwendungen mit einem positiven EBITDA von CHF 5,2 Mio. abgeschlossen (1. Halbjahr 2009: Verlust von CHF 5,6 Mio.). Der Betriebsverlust von CHF 14 Mio. (GJ 2008: +11) sei auf Sonderbelastungen zurückzuführen gewesen, wovon CHF 5 Mio. mit Umstrukturierungen und CHF 2 Mio. mit Abschreibungen zusammengehangen hätten.

Die Sparte Modules & Components habe einen Umsatzrückgang von 29% zu verkraften gehabt, die steigende Nachfrage seitens der Halbleiterindustrie habe den Umsatz allerdings um 21% in die Höhe getrieben, wenn man das erste Halbjahr mit dem zweiten Halbjahr 2009 vergleiche. Dank der ergriffenen Kostensenkungsmaßnahmen sei das Betriebsergebnis mit CHF 0,5 Mio. leicht positiv gewesen.

Die Nachfrage in der Sparte Industrial X-Ray nach NDT sei immer noch gedämpft gewesen und der Umsatz sei um 22% gefallen. Nach dem drastischen Rückgang im ersten Halbjahr habe VC einen ständigen Anstieg von Neuaufträgen verzeichnen und den Umsatz im Vergleich zu den ersten sechs Jahren mehr als verdoppeln können. Das Umsatzwachstum bei den Kundenlösungen und die Entwicklung bei den computergestützten Tomografiesystemen hätten zu den Höhepunkten in der Systems-Sparte gehört.

Der Ausblick für 2010 beinhalte nach Erachten der Analysten einen optimistischen Grundton. Comet erwarte ein Umsatzwachstum von +15 bis 20% (Vontobel Research-Prognose: +20,5%) und einen leicht positiven Nettoertrag (Vontobel Research-Erwartung: CHF +1,3 Mio.). Sie würden deshalb momentan keinen Grund sehen, ihre Prognose wesentlich anzupassen.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Comet Holding-Aktie mit dem Rating "hold". Eine Erhöhung des Kursziels von CHF 155 werde derzeit überprüft. (Analyse vom 01.04.2010) (01.04.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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