Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten der "Prior Börse" ist die Aktie von ADVA (ISIN DE0005103006/ WKN 510300) ein interessantes Investment.

Nach hohen Millionenverlusten in den vergangenen Jahren habe das Unternehmen 2009 endlich wieder einen Überschuss erwirtschaftet. Nach Steuern seien 1,3 Mio. EUR in die Kasse geflossen. Der Umsatz habe von 217 auf 232 Mio. EUR zugenommen. "Wir sind besser als die meisten Konkurrenten durch die Krise gekommen", habe ein Sprecher gegenüber den Experten geäußert. "Wir haben Marktanteile gewonnen." Institutionelle Investoren seien elektrisiert. Die Notierung des Anteilsscheins habe nach der Präsentation der Zahlen und einer Roadshow kräftig angezogen. Seit Anfang Januar sei die Aktie von 2,50 auf zuletzt 4,00 EUR gestiegen.

Der Börsenwert erscheine mit 185 Mio. EUR nach wie vor günstig. Wenn man 2010 einen Umsatz von 270 Mio. EUR unterstelle, betrage das KUV 0,7. Dem größeren Konkurrenten Tellabs würde gerade einmal der zweifache Umsatz zugebilligt. Der Anteilsschein habe also Potenzial. Die EGORA-Gruppe kontrolliere 18% des Grundkapitals. 82% seien breit gestreut.

Privatanleger seien in dem Titel aber kaum investiert. Das möge mit dem komplexen Produktportfolio zusammenhängen. ADVA vermarkte glasfaserbasierte Übertragungstechnik. 40% des Umsatzes würden mit Telekomfirmen erwirtschaftet. Die Margen seien recht gering. Weitere 30% der Einnahmen würden aus Internetzugangslösungen, so genannter Ethernet-Technik stammen. Da das Unternehmen hier eine starke Marktposition und einen eigenen Vertrieb habe, seien die Margen hoch. Die restlichen 30% Umsatz würden mit Unternehmenskunden erzielt, die ihr eigenes Netz betreiben würden.

ADVA rechne 2010 mit einer "guten Entwicklung". Vorstandschef Protiva wolle im 1. Quartal einen Konzernumsatz zwischen 57 und 61 Mio. EUR erreichen. Operativ sollten bis zu 4% verdient werden. Der Nettokassenbestand liege bei 23 Mio. EUR. Das sei solide. Mittelfristig wolle das Unternehmen ein Betriebsergebnis von 10% erreichen. Der Ausrüstermarkt befinde sich angesichts des Booms bei Video auf Abruf vor einem Wachstumsschub.

Laut den Experten der "Prior Börse" hat die Aktie von ADVA Potenzial. Das Kursziel werde bei 5,50 EUR gesehen. (Ausgabe 25 vom 31.03.2010) (31.03.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.