Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von HanseYachts (ISIN DE000A0KF6M8/ WKN A0KF6M) weiterhin mit "kaufen" ein.

HanseYachts berichte am Donnerstag, den 25. März die Zahlen für Q2/2009/10. Eine Telefonkonferenz finde nicht statt.

Q2 sei vor dem Hintergrund der Saisonalität des Geschäfts (Q2 liege außerhalb der Segelsaison) traditionell das zweitschwächste Quartal des Geschäftsjahres. Aufgrund des starken Umsatzrückgangs im Geschäftsjahr 2008/09 im Rahmen der Finanz- und Wirtschaftskrise dürfte HanseYachts Top Line in Q2 jedoch einen Turnaround verzeichnen, wenngleich auf einem niedrigen Niveau.

Eine nennenswerte positive Auswirkung auf den operativen Gewinn dürfte nicht vor der diesjährigen Segelsaison entstehen, das heiße in Q3 und Q4 des Geschäftsjahres. Daher dürfte HanseYachts einen Verlust auf operativer Ebene verzeichnen, jedoch in einem deutlich geringerem Umfang als in Q2/2008/09. Grund: Auswirkung der Restrukturierungsmaßnahmen des Unternehmens und ein etwas besserer Produktmix (höhere Anteil an größeren und damit profitableren Yachten). Dennoch sei auch Q2 durch Kosten für Messen und den Produktionsanlauf bei Dehler belastet gewesen.

Aufgrund der anhaltenden Unsicherheiten im Markt für Segel- und Motoryachten werde ein verbindlicher Gesamtjahresausblick nicht vor Ende des Q3 dieses Geschäftsjahres erwartet. Daher dürfte HanseYachts die aktuelle (vage) Guidance für das Gesamtjahr 2009/10 (moderater Umsatzwachstums verbunden mit einem deutlichen verbesserten EBIT) bekräftigen.

Als eines der Unternehmen, die die Marktkonsolidierung im letzten Jahr überstanden habe, dürfte HanseYachts von einem potenziellen Anziehen der derzeitigen schwachen Nachfrage profitieren. Dies gehe mit einer schlankeren und flexibleren Produktion und einer niedrigeren Kostenbasis einher.

Die Kaufempfehlung der Analysten von SES Research für die Aktie von HanseYachts wird bei unveränderten Modellannahmen und einem
Kursziel von EUR 8,50 bestätigt. (Analyse vom 23.03.2010) (23.03.2010/ac/a/nw)

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