München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, stuft das Rating für die Aktie der Software AG (ISIN DE0003304002/ WKN 330400) von "buy" auf "hold" herab.

Die Aktie der Software AG werde inzwischen auf dem Niveau der Peer Group gehandelt. Die Ergebnisse des ersten Quartals 2010 dürften zudem keinen Anlass für eine Erhöhung der EPS-Prognosen liefern. Traditionell leiste das Software-Geschäft im ersten Quartal nur einen geringen Ergebnisbeitrag. Vor diesem Hintergrund gehe man bei UniCredit Research nicht davon aus, dass das Management bereits bei Bekanntgabe der Erstquartalszahlen wesentliche Aufwärtskorrekturen an den eigenen Gesamtjahresprognosen vornehmen werde.

Nach Berechnung von UniCredit Research werde die Software AG im laufenden Jahr ein EPS von 5,54 EUR erzielen. Für 2011 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 6,20 EUR. Auf dieser Basis liege das KGV für 2010 und 2011 bei 16,3 bzw. 14,6. Das Kursziel belasse man bei 95,00 EUR. Entsprechend sehe man nur ein begrenztes Aufwärtspotenzial für die Aktie.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein der Software AG das Rating "hold". (Analyse vom 22.03.10) (22.03.2010/ac/a/t)

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