Genf (aktiencheck.de AG) - Reto Amstalden, Analyst von Helvea, stuft die Aktie von Winterthur Technologie (ISIN CH0021892606/ WKN A0ER2Y) mit "accumulate" ein.

Winterthur Technologie habe im zweiten Halbjahr 2009 einen Umsatz von 72,7 Mio. EUR erwirtschaftet, der damit 12% über dem Niveau des ersten Halbjahres gelegen habe. Auch die Rentabilität habe sich in der zweiten Jahreshälfte deutlich verbessert. So sei die EBITDA-Marge gegenüber dem ersten Halbjahr von 5,6% auf 15,4% angestiegen (Helvea-Prognose: 14,1%). Die EBIT-Marge habe bei 8,1% gelegen (Helvea-Prognose: 7,1%). Nachdem im ersten Halbjahr ein Nettoverlust von 3 Mio. EUR angefallen sei, habe Winterthur Technologie für das zweite Halbjahr einen Nettogewinn von 4,4 Mio. EUR ausweisen können. Dank eines operativen Cashflows von 15 Mio. EUR seien die Nettoschulden zum Jahresende auf 51 Mio. EUR reduziert worden.

Mit Blick auf das Jahr 2010 habe Winterthur Technologie auf die gute Auftragslage verwiesen, die sich seit dem vierten Quartal 2009 aus nahezu allen Sektoren eingestellt habe. Vor diesem Hintergrund sei man bei Helvea weiterhin der Auffassung, dass Winterthur Technologie im laufenden Jahr ein Umsatzwachstum im zweistelligen Prozentbereich erzielen werde. Die EPS-Prognose von Helvea liege für 2010 bei 1,63 EUR (KGV: 18,5). Für 2011 kalkuliere man mit einer EPS-Verbesserung auf 2,57 EUR (KGV: 11,7). Das Kursziel der Aktie sehe man bei 50,00 CHF.

Die Analysten von Helvea vergeben für den Anteilschein von Winterthur Technologie das Rating "accumulate". (Analyse vom 22.03.10) (22.03.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.