Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Ascom (ISIN CH0011339204/ WKN 885933) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "buy" ein.

Ascom werde am 10. März 2010 die Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2009 bekannt geben und um 11:30 Uhr MEZ eine Analysten-/Anlegerkonferenz abhalten. Im Vorfeld der Bekanntgabe sei die EPS-Schätzung der Analysten für das Geschäftsjahr 2009 um 13,6% von CHF 0,81 auf CHF 0,70 gesenkt worden, angesichts zum einen einer etwas konservativeren Schätzung der EBIT-Marge in den Kernsparten, zum anderen eines Buchgewinns von schätzungsweise CHF 4 Mio. aus dem Verkauf des Scanning-Receiver-Business und drittens eines negativen Finanzergebnisses aufgrund von Wechselkurseffekten.

In Bezug auf die Schätzungen je Sparte für 2009 würden die Analysten einen Umsatz von CHF 73,5 Mio. für TEMS/Network Testing, CHF 200,0 Mio. (-0,9%) für Security Solutions und CHF 280,0 Mio. (-9,2%) für Wireless Solutions prognostizieren. Ihre EBIT-Schätzungen je Sparte würden auf CHF 6,2 Mio. (Marge von 8,5%) für TEMS/Network Testing, CHF 7,6 Mio. (-21,6%, Marge von 3,8%) für Security Solutions und CHF 17,6 Mio. (-51,0%, Marge von 6,3%) für Wireless Solutions lauten.

Ascom stehe ein anspruchsvolles Jahr 2010 bevor, da Telekommunikationsunternehmen wahrscheinlich weiteren Investitionen in mobile Infrastruktur zurückhaltend gegenüberstünden. Allerdings dürfte TEMS von einem anhaltenden erheblichen Wachstum bei mobiler Breitbandkommunikation profitieren. Die Analysten würden von einem organischen Umsatzrückgang von 2% und einer EBIT-Marge von 9,1% ausgehen, dies könnte sich auf Umsatzebene als konservativ erweisen.

Ascom könne für 2010 auf eine schrittweise Erholung ihrer wichtigen Sparte Wireless Solutions hoffen (Umsatz +1,8) und ferner einige Synergieeffekte aus der vollständigen Integration der Mobilfunknetztestsparte und TEMS in die neue Network Testing Division generieren. Bei den Aussichten für die Sparte Security Communication würden die Analysten jedoch vorsichtig bleiben, da sie ihrer Ansicht nach mittel- und langfristige Schwierigkeiten zu erwarten habe. Ascom werde mit einer P/E 11E-Ratio von 8,9 und einem EV/EBITDA 11E von 3,4 gehandelt, ohne Berücksichtigung der Attraktivität und starker Position in den Bereichen Wireless Solutions und Network Testing.

Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "buy"-Rating für die Aktie von Ascom fest, mit einem Kursziel von CHF 14,50. (Analyse vom 05.03.2010) (05.03.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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