München (aktiencheck.de AG) - Giovanni d'Amico, Analyst von UniCredit Research, bewertet die Aktie von KPN (ISIN NL0000009082/ WKN 890963) unverändert mit "buy".

KPN werde für 2010 eine Steuervorauszahlung im Umfang von 453 Mio. EUR vornehmen. Aufgrund der Vorauszahlung erhalte KPN von den niederländischen Behörden einen Nachlass von 6 Mio. EUR. Die Zahlung solle im ersten Quartal 2010 erfolgen. Bereits im vergangenen Jahr habe sich das Unternehmen mit den Behörden auf eine Vorauszahlung statt einer monatlichen Zahlung verständigt. Hierdurch habe sich der Free Cashflow auf Quartalsbasis verbessert.

Man halte den Anteilschein von KPN auf dem aktuellen Niveau für attraktiv bewertet. Gemessen an den Prognosen für 2010 werde die Aktie derzeit bei einem EV/EBITDA-Multiple von 5,7 und einem KGV von 10,7 gehandelt, während der Sektordurchschnitt bei 5,1 bzw. 11,0 liege. Der Bewertungsaufschlag auf EV/EBITDA-Basis sei aufgrund der starken Marktposition in den Niederlanden sowie der soliden Bilanz gerechtfertigt. Das Kursziel der Aktie sehe man nach wie vor bei 14,60 EUR.

Die Analysten von UniCredit Research raten daher weiterhin zum Kauf des Anteilscheins von KPN. (Analyse vom 02.03.10) (02.03.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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