Wien (aktiencheck.de AG) - Arno Supper, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Semperit (ISIN AT0000785555/ WKN 870378) mit "kaufen" ein.

Am 18. Februar habe Semperit vorläufige Zahlen des Geschäftsjahres 2009 berichtet. In dem Bericht seien nur die Umsätze und das EBT ausgewiesen worden. Letzteres habe bei EUR 17,0 Mio. für 4Q und damit über den Analysten-Erwartungen von EUR 15,6 Mio. gelegen. In der Pressekonferenz habe CEO Zellner einen vorläufigen Gewinn pro Aktie von EUR 1,90 berichtet, welches leicht über der Analysten-Schätzung von EUR 1,87 liege.

Obwohl es, wie gewohnt, keine Guidance gab, sind die Analysten der Raiffeisen Centrobank optimistisch, da berichtet wurde, dass einige Produktionsbereiche mit voller Kapazität arbeiten und sogar Kapazitätsausweitungen für Sempermed notwendig sein werden. Sempermed sei der einzige Bereich, der mit einem Umsatz von EUR 271,4 Mio. um 11,7% über den Vorjahreszahlen liege. Das Management habe sich mit der Division Semperflex zufrieden gezeigt und erwarte Verbesserungen für 2010. Bezüglich Semperform habe sich Zellner etwas zurückhaltender gezeigt und hoffe auf eine Stabilisierung im Verlauf des heurigen Jahres. Optimistisch sei Semperit nicht zuletzt auch wegen ihres Markteintritts in den chinesischen Markt.

45% des Umsatzes würden im eher defensiv ausgerichteten Segment Sempermed (medizinische Handschuhe) generiert. Der Zahlungsmittelstand sei hoch und die Kreditverbindlichkeiten niedrig. Es gebe Effizienzsteigerungen durch Investitionen in hauseigene Forschung. Die Expansion schreite im fernen Osten voran.

Die Abhängigkeit vom USD-Kurs und von den an den USD gekoppelten asiatischen Währungen sei stark. Negativ würden die Analysten die volatile Entwicklung der Gummikosten werten. Der Hauptaktionär halte 54% an Semperit, der Streubesitz sei somit gering.

Das DCF-Modell der Analysten der Raiffeisen Centrobank ergibt einen fairen Wert von EUR 37,00 je Aktie auf die Sicht von zwölf Monaten. Sie würden ihre positive Einstellung beibehalten, speziell nach guten Zahlen des vierten Quartals, und ihr Kursziel von EUR 31,00 auf EUR 33,00 erhöhen.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Semperit-Aktie mit dem Rating "kaufen". (Analyse vom 26.02.2010) (26.02.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.