Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Karin Meibeyer, rät nach wie vor zum Verkauf der Q-Cells-Aktie (ISIN DE0005558662/ WKN 555866).

Q-Cells habe Eckzahlen für 2009 präsentiert, die unterhalb der Markterwartungen gelegen hätten. Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen Gesamtjahr bei einem Umsatzrückgang um 36% auf 801 Mio. EUR ein EBIT von -481 Mio. EUR (Vorjahr: 205 Mio. EUR) eingefahren. Das operative EBIT habe sich auf -77 Mio. EUR belaufen, während u.a. auch Abschreibungen auf die Beteiligungen Sunfilm, Solaria und Sovello in Höhe von insgesamt 952 Mio. EUR zu einem Nettoergebnis von -1,356 Mrd. EUR geführt hätten.

Im 4. Quartal 2009 sei der Umsatz auf der Basis des turnusmäßig starken Jahresendgeschäftes um 36% qoq auf EUR 251 Mio. geklettert, während das EBIT gegenüber dem Vorquartal von -36 Mio. EUR auf -20 Mio. EUR gestiegen sei.

Im laufenden Jahr verzeichne Q-Cells bislang eine rege Nachfrage, die gut in das 2. Quartal 2010 hinein reiche. Einen Ausblick auf das Gesamtjahr habe das Unternehmen vor dem Hintergrund der schwierigen Marktbedingungen nicht gegeben.

Die sich in der Restrukturierung befindliche Q-Cells treffe nach Erachten der Analysten auf ein Marktumfeld, das von einem scharfen Wettbewerb gekennzeichnet sei. Neben umfangreichen Kostensenkungen, die bereits marktseitig (Förderungscut z.B. in Deutschland) geboten seien, müsse das Unternehmen auch seine Kapital- und Finanzstruktur weiter stabilisieren.

Mit Blick auf den wachsenden Marktdruck, der die Anforderungen an die Restrukturierungen weiter verschärft, empfehlen die Analysten der Nord LB weiterhin, die Aktie von Q-Cells zu verkaufen. Das Kursziel werde von 10,00 EUR auf 6,50 EUR reduziert. (Analyse vom 24.02.2010) (24.02.2010/ac/a/t)