Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, rät die Aktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430/ WKN 579043, VZ) nach wie vor zu kaufen.

FUCHS PETROLUB habe heute die vorläufigen Ergebnisse für 2009 veröffentlicht. Der Nettogewinn vor Anteilen Dritter habe bei 121,4 Mio. EUR gelegen. Gleichzeitig habe das Unternehmen jedoch die Erwartungen an eine Fortschreibung dieser Entwicklung für das laufende Jahr gebremst. Ihre bisherige Gewinnerwartungen für 2010 von 168,2 Mio. EUR EBIT (Marge: 13,5%) würden die Analysten dennoch zu konservativ ansehen, so dass sie ihre EBIT-Erwartung für 2010 auf 173,4 Mio. EUR (Marge: 14,0%) erhöhen würden. Weitere Details zum abgelaufenen Geschäftsjahr werde das Unternehmen am 25.03.2010 im Rahmen der Bilanzvorlage geben.

Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Ergebnis beachtet werden: Durch den Abbau hoher Vorratsbestände und die gute Ergebnisentwicklung sei ein freier Cash flow von 180 Mio. EUR (Bankhaus Lampe-Erwartungen: 124,5 Mio. EUR) erzielt worden. Die positive Entwicklung im zweiten Halbjahr 2009 habe überrascht, da dieses normalerweise etwas schwächer verlaufe, hier würden sich die Effekte der konjunkturellen Erholung deutlich widerspiegeln. Man habe ein gutes finanzielles Polster geschaffen, um mittels kleinerer Akquisitionen die Expansion weiter voranzutreiben. Die Dividendenanhebung auf 1,70 EUR je Vorzugsaktie sei etwas schwächer gewesen als von den Analysten erwartet (Bankhaus Lampe-Erwartungen: 2,20 EUR), dies passe aber zur möglichen Akquistitionsstrategie.

Die Analysten Bankhaus Lampe sehen sich in ihrer Kaufempfehlung für die Aktie des Schmierstoffherstellers FUCHS PETROLUB bestätigt und erhöhen ihr Kursziel aufgrund ihres DCF-Modells von 70 EUR auf 75 EUR. Zwar könne die positive free-cash flow Entwicklung nicht ohne weiteres in die Zukunft fortgeschrieben werden, jedoch dürfte dieser aufgrund der positiven Ergebnisentwicklung auch in den kommenden Jahren dreistellig bleiben. (Analyse vom 16.02.2010) (16.02.2010/ac/a/d)