Die Analysten von "Der Aktionär plus" halten einen Call auf die Aktien der Deutschen Bank AG (WKN 514000) für ein spekulativ interessantes Investment.

Auf den ersten Blick sei das Szenario einer feindlichen Übernahme des größten deutschen Finanzinstituts absurd, sei aber nicht ganz auszuschließen. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 47,5 Milliarden Euro gehöre die Deutsche Bank zwar zu den Schwergewichten im DAX, trotzdem würden es Experten für möglich halten, dass dieser Wert nicht ausreiche, um einem potenziellen Angreifer in Schach zu halten. Die Interessenten dürften im Falle eines Übernahmeversuchs aus dem Ausland kommen. Erst kürzlich sei das Gerücht kursiert, die Citigroup wolle die Deutsche Bank übernehmen, was sich jedoch als haltlos herausgestellt habe.

Es sei dennoch damit zu rechnen, dass der Deutsche Bank Vorstand, an dessen Spitze Josef Ackermann am 22. Mai Rolf Breuer ablösen werde, alles unternehmen werde, um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben. In diesem Zusammenhang sei der Verkauf der Industriebeteiligungen zu erwähnen. Die Erlöse könnten für Aktienrückkäufe genutzt werden. Angesichts der jüngsten Äußerungen von Unions-Kanzlerkandidat Stoiber, der die Steuerfreiheit von Veräußerungsgewinnen von Kapitalgesellschaften im Falle eines Wahlsieges wieder rückgängig machen wolle, sei nun mit einem beschleunigten Verkauf zu rechnen.

Wie die Analysten von "Der Aktionär plus" berichten tragen aber auch die schon eingeleiteten strategischen Maßnahmen Früchte. Neben der führenden Position im Investment Banking schreite der Aufbau des Bereichs Privatkunden Asset Management (PCAM) zügig voran. Zu berücksichtigen seien auch die ebenfalls schon in die Wege geleiteten Kostensenkungsmaßnahmen, die den Ergebnisanstieg nochmals beschleunigen würden.

Der Markt bewerte die Aktie der Deutschen Bank jedoch offensichtlich aufgrund der aktuellen operativen Ertragsschwäche. Mit einem KGV 2003e von 11 sei dieses Ergebnispotenzial noch nicht ausreichend im Kurs eingepreist. Auch charttechnisch habe die Aktie mit dem Sprung über die 75-Euro-Marke ein positives Signal geliefert.

Mit dem Call der Deutschen Bank (WKN 562236) haben spekulative Anleger die Möglichkeit, überproportional an einer Rallye der Deutschen Bank-Aktie teilzuhaben, so die Analysten von "Der Aktionär plus".

WKN	562236
OS-Typ	Amerikan. Call
Emittent	Deutsche Bank
Underlying	Deutsche Bank
Basispreis	80,00 Euro
Kurs Underlying	78,04 Euro
Bezugsverhältnis	10/1
Laufzeit	17.12.02
Aufgeld in %	10,86
Omega	6,28
Preis OS	0,63 Euro