Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100/ WKN 540710) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.

Am 15.02.2010 habe die CENIT AG die vorläufigen Geschäftszahlen für das vierte Quartal/Geschäftsjahr 2009 bekannt gegeben. Diese hätten deutlich über den Erwartungen gelegen: Grund für das Übertreffen der Prognosen sei insbesondere ein starkes Geschafft mit Softwarelizenzen gewesen. Zum Jahresende hätten deutlich mehr Kunden in neue Software investiert, als erwartet. Die krisenbedingte Investitionszurückhaltung habe sich zum Jahresende etwas reduziert. Da bei CENIT den Softwareverkäufen kaum direkte Kosten entgegenstünden, wirke sich dies überproportional positiv auf die Ergebnisse aus.

Grundsätzlich habe CENIT aber auch von der Tatsache profitiert, dass sich der wichtige Aerospace-Bereich (etwa 40% des Umsatzes) als stabiler Nachfrager erwiesen habe und alle Projekte planmäßig umgesetzt worden seien (insbesondere bei Airbus). Es zeige sich hier erneut, dass im Bereich Aerospace kurzfristige konjunkturelle Schwankungen aufgrund langer Produktentwicklungszyklen deutlich weniger ausgeprägt seien als im Automobilbereich (25%), der sich in 2009 nicht zufriedenstellend entwickelt habe.

Auch die bilanzielle Situation sei nach wie vor hervorragend: Der Bestand an liquiden Mitteln habe zum Jahresende rund EUR 19,5 Mio. im Vergleich zu EUR 13,2 Mio. im Vorjahr betragen. Vor dem Hintergrund eines geringen Top-Line-Wachstums und damit verbundener niedriger Working-Capital-Anforderungen habe die Liquiditätssituation weiter verbessert werden können. Die liquiden Mittel, denen keine wesentlichen zinstragenden Verbindlichkeiten entgegenstünden, würden derzeit etwa die Hälfte der Marktkapitalisierung ausmachen.

Auf Basis einer leichten konjunkturellen Belebung in 2010 sei mit einer weiteren Verbesserung der Grundauslastung und einer weiteren Auflösung des Investitionsstaus bei Projekten (hohe Softwarelizenzeinnahmen) zu rechnen. Die Prognosen für 2010 würden daher leicht angehoben.

CENIT werde am 31.03.2010 die endgültigen Zahlen bekannt geben. Des Weiteren habe die Gesellschaft angedeutet, dass es im Geschäftsjahr 2010 zu weiteren Akquisitionen komme. Es sei davon auszugehen, dass CENIT im allgemein schwachen Markt aus einer Position der Stärke voraussichtlich günstig werde akquirieren können.

Insgesamt wird die CENIT-Aktie weiterhin mit "kaufen" eingestuft, so die Analysten von SES Research. Das Kursziel werde von EUR 6,00 auf EUR 6,80 erhöht. (Analyse vom 15.02.2010) (15.02.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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