Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Fabian Haecki, stuft die Aktie von Bucher (ISIN CH0002432174/ WKN A0EAHZ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.

Der Auftragseingang sei bei Bucher auf organischer Basis um 37,4% auf CHF 1.797,4 Mio. zurückgegangen und der Umsatz um 24,8% auf CHF 2.142,1 Mio. gesunken. Der Auftragseingang habe im Rahmen der Analystenschätzungen und leicht unter den Konsenserwartungen gelegen. Der Umsatz hingegen habe sowohl die Analysten- (+5%) sowie die Erwartungen des Konsens (+3%) übertroffen.

Alle Sparten seien vom letztjährigen globalen Abschwung stark getroffen worden. Die Nachfrage in den Endmärkten von Bucher habe sich zwar gegen Ende des Geschäftsjahres 2009 nach einem starken Abschwung wieder stabilisiert, es sei jedoch noch keine rasche Erholung sichtbar. Im Laufe des Geschäftsjahres 2009 habe die Geschäftsleitung die Kostenbasis dank verschiedener Maßnahmen wie etwa die Schließung mehrerer kleiner Produktionsstätten (zwei in der Division Process, eine in der Division Municipal), begleitet von einem Personalabbau von 14%, verbessert.

Das Unternehmen erwarte für das Geschäftsjahr 2009 einen positiven Betriebsgewinn trotz Wertminderungen in der Höhe von CHF 75 bis 95 Mio., was etwas besser sei als die momentane Analystenprognose. Für 2010 erwarte Bucher nur eine langsame Erholung, welche jedoch erst Mitte Jahr beginnen könnte. Das Unternehmen erwarte, dass der Umsatz, das EBIT und der Reingewinn im 2010 im Rahmen des letzten Jahres liegen würden (ohne Wertminderungen). Diese Prognose entspreche in etwa der Analystenschätzung.

Die Sparte Bucher Process werde in Bucher Specials unbenannt und mit dem Schweizer Vertriebsnetz für Landwirtschaftsmaschinen zusammengelegt und direkt durch den CEO geleitet.

Auftragseingang und Umsatz von Bucher im Geschäftsjahr 2009 hätten von einem markanten Abschwung gezeugt. Da die Vorgabe für das Geschäftsjahr 2010 den Analystenerwartungen entspreche, würden sie lediglich ihre Gewinnschätzungen leicht nach oben korrigieren. Man halte Bucher mittelfristig nach wie vor für eine attraktive Anlage, obwohl kurzfristig keine Impulsgeber auszumachen seien. Ab Mitte 2010 sei mit einer langsamen Erholung zu rechnen.

Das "buy"-Rating der Analysten von Vontobel Research für die Aktie von Bucher wird bestätigt, das Kursziel von CHF 140 wird überprüft. (Analyse vom 01.02.2010) (01.02.2010/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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