Wien (aktiencheck.de AG) - Hannes Loacker und Helge Rechberger, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von ENI (ISIN IT0003132476/ WKN 897791) mit "halten" ein.

Der um Sonderfaktoren bereinigte Nettogewinn sei gegenüber dem Vorjahresquartal um rund 54% auf EUR 1,15 Mrd. gesunken, womit der Analystenkonsensus für das dritte Quartal um rund fünf Prozent übertroffen worden sei. Nach BP habe auch ENI im Irak einen Auftrag gewinnen können. Ähnlich wie bei BP handle es sich aber auch beim Zubair-Ölfeld um ein Projekt mit sehr geringen Margen. Die Produktion sei im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal um fast fünf Prozent gefallen. Als Gründe habe das Unternehmen niedrigere OPEC-Produktionsquoten, Unruhen in Nigeria sowie eine schwache Gasnachfrage in Europa genannt.

Neben dem zuletzt erfolglosen Bemühen, die Ölförderung zu erhöhen, dem zwischenzeitlichen Schock bei den Anlegern aufgrund der beschlossenen Dividendenkürzung drohe ENI nun gerade eben von Aktionärsseite Ungemach. Der Kleinaktionär Knight Vinke Asset Management LLC habe das Management zuletzt wiederholt dazu aufgefordert, das Unternehmen in zwei separate Einheiten (Öl und Gas) aufzuspalten, um dadurch den Unternehmenswert zu erhöhen.

Zudem sollten Teile des Vertriebskanals abgegeben werden. Letzteres könnte im Laufe der Zeit wirklich passieren. Zuletzt hätten sich die Gerüchte verdichtet, dass ENI einen Teilverkauf seiner Aktien am lokalen Versorger Snam Rete Gas in Betracht ziehe. Aktuell halte man knapp über 50%. Ein Unterschreiten der 50%-Marke würde zugleich bedeuten, dass ENI Snam Rete Gas in seiner Bilanz nicht mehr vollkonsolidieren müsste. Dadurch würde sich auch die Kapitalstruktur etwas verbessern.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die ENI-Aktie mit dem Rating "halten". (Analyse vom 18.01.2010) (18.01.2010/ac/a/a)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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