Die Analysten von der Commerzbank stufen die Aktien der CNP Assurance (WKN 916594) von "kaufen" auf "halten" herunter. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 43,50 Euro.

Das Wachstum des Prämienaufkommens von 13% im 1. Quartal sei weitaus besser gewesen als der Marktrückgang von 1%. Dies lasse sich in erster Linie auf die äußerst solide Performance der Sparkassen nach dem drastischen Rückgang im vergangenen Jahr zurückführen, der zum Teil durch einen Streik bei einer Reihe von Sparkassen bedingt gewesen sei. Der Konzern bleibe jedoch bei seiner Prognose eines Prämienwachstums von 5% und eines Reingewinnwachstums von 10% für 2002.

Obwohl CNPs Umsatzzahlen durch das relativ geringe Exposure bei fondsgebundenen Produkten unterstützt würden, die lediglich 19% des Umsatzes ausmachten, weise CNP an diesem Markt im 1. Quartal mit einem Zuwachs von 7% im Vergleich zum Rückgang von 50% am Gesamtmarkt eine relativ gute Performance auf. Dies spiegele in erster Linie den Erfolg des neuen von den Sparkassen eingeführten kombinierten fondsgebundenen und traditionellen Produkts, Nuances 3D, wider.

Angesichts des guten Jahresbeginns erscheine die Prognose des Unternehmens eines Wachstums von 5% konservativ, so die Analysten von der Commerzbank weiter. Das 1. Quartal 2001 sei jedoch das schwächste Quartal gewesen, und man gehe in dem Commerzbank-Modell von derselben Steigerung aus.

Bei der Commerzbank wird der CNP-Aktie mit "halten" ein niedrigeres Rating verliehen.