Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372/ WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Swiss Re übertrage Risiken aus dem Rückversicherungsgeschäft für Lebensversicherungen in den USA an Berkshire Hathaway, damit Kapital effizienter eingesetzt und eine höhere Rendite erzielt werden könne. Swiss Re erhalte dafür eine Provision von CHF 1,3 Mrd. Zudem werde durch die Transaktion Kapital in der Höhe von CHF 0,3 Mrd. freigesetzt. Swiss Re werde die Transaktion im 1Q/2010 berücksichtigen. Eine heute stattfindende Telefonkonferenz werde weiteres Licht in die Transaktion bringen.

Es gehe um die Retrozession eines vor dem Jahre 2004 gezeichneten, jährlich erneuerbaren Einzelleben-Rückversicherungsgeschäfts. Swiss Re weise darauf hin, dass sich das Nutzenverhältniss von L& H in den Jahren 2008 und 2009 um circa 1% verbessert habe. Nach Ansicht der Analysten zeige diese Transaktion, dass der Bereich Life & Health von Swiss Re nicht genug profitabel sei und dass Swiss Re kein Überschusskapital besitze, um weitere Transaktionen im Bereich Life zu tätigen.

Im Hinblick auf ein höheres Rating dürfte sich diese Transaktion positiv auswirken.

Man glaube weiterhin, dass sich die Situation von Swiss Re stabilisiert habe, doch der Umsatz und die zugrunde liegende Profitabilität im Bereich Leben würden große Herausforderungen bleiben. Die Nettoauswirkungen dürften den Gewinn leicht steigern. Man belasse jedoch die EPS-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2010E.

Die Analysten von Vontobel Research bekräftigen ihre "hold"-Empfehlung sowie das Kursziel von CHF 52 für die Aktie von Swiss Re. (Analyse vom 18.01.2010) (18.01.2010/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.