München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "FOCUS-MONEY" raten, bei der MEDION-Aktie (ISIN DE0006605009/ WKN 660500) einen Stoppkurs bei 5,90 Euro zu platzieren.

MEDION biete inzwischen weit mehr als nur Computer über Aldi an. So setze das Management mehr und mehr auf das Service-Geschäft. Während der Umsatz dieser Sparte in Q3'2009 um 14% gestiegen sei, sei es im Elektronikgeschäft zu einem Rückgang um 14% gekommen. Die Sparte Direktgeschäft bündle Dienste wie Fotoservice und Softwaredownloads. Das Herzstück dieser Sparte sei das Mobilfunkgeschäft mit rund 5 Mio. Kunden.

Das Direktgeschäft mache MEDION unabhängiger von der Verbraucherstimmung und saisonalen Schwankungen und zudem werde dort eine wesentlich höhere EBIT-Marge erwirtschaftet als beim Verkauf mit Elektronikartikeln.

Dennoch vernachlässige das Unternehmen sein Stammgeschäft nicht. So wolle die Geschäftsführung mit teureren "Leuchtturm-Produkten" neue Käuferschichten erschließen.

MEDION überzeuge insgesamt als günstiger Elektronikspezialist, der neue wachstumsstarke Geschäftsfelder erschließe und im dritten Quartal 2009 einen Netto-Cashbestand von 5 Euro je Aktie ausgewiesen habe. Dagegen herrsche unter den Discountern bei PCs, Laptops und weiteren Elektronikartikeln ein harter Konkurrenzkampf und da MEDION rund 70% seiner Umsätze in Deutschland erziele, fehle die regionale Diversifizierung. Darüber hinaus sei der Titel mit einem KGV 2010e von 18,9 relativ hoch bewertet.

Die Experten von "FOCUS-MONEY" empfehlen, bei der MEDION-Aktie einen Stoppkurs bei 5,90 Euro zu platzieren. Den fairen Wert je Aktie sehe man bei 8,60 Euro. (Ausgabe 02) (07.01.2010/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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