Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research bewerten die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE000PAH0038/ WKN PAH003) unverändert mit "sell".

Mit der 49,9-prozentigen Beteiligung von Volkswagen an der Porsche AG habe Porsche SE die Kontrolle über die Kernaktivitäten abgegeben. Um den Schuldenstand zu reduzieren, plane Porsche spätestens für das Jahr 2011 eine Kapitalerhöhung im Umfang von rund 5 Mrd. EUR. Nach Berechnung von Close Brothers Seydler Research werde Porsche in den Geschäftsjahren 2009/10 und 2010/11 ein EPS von -5,03 EUR bzw. 4,07 EUR erwirtschaften. Auf dieser Basis lasse sich für das kommende Geschäftsjahr ein KGV von 11,2 ermitteln.

Der Wert von Porsche lasse sich aus dem Übernahmepreis durch Volkswagen ableiten. Nach Abzug der verbleibenden Schulden sowie der Pensionsverbindlichkeiten und unter Berücksichtigung der anstehenden Erhöhung der Aktienzahl gelange man nach wie vor zu einem Kursziel von 44,00 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für die Vorzugsaktie von Porsche weiterhin "sell". (Analyse vom 10.12.09) (10.12.2009/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.