Zürich (aktiencheck.de AG) - Thomas Gilbert, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Bayer (ISIN DE000BAY0017/ WKN BAY001) unverändert mit "neutral" ein.

Die Schätzungen zum Ergebnis je Aktie habe man für 2009 von 3,71 auf 3,74 EUR und für 2010 von 3,79 auf 3,81 EUR nach oben korrigiert.

Mit einem nun erwarteten EBITDA der Material Science-Sparte im vierten Quartal von 250 Mio. EUR (Erhöhung um 100 Mio. EUR) liege man über der Planung des Unternehmens. Die jüngsten Äußerungen von Ems-Chemie und BASF würden für mehr Zuversicht sorgen.

Ein höheres Bewertungsniveau im Pharmasektor lasse den Sum-of-the-parts-Wert um 3 EUR steigen. Im Gegensatz zu einer bislang für angemessen gehaltenen EV/EBITDA-Multiple des Pharmageschäfts von 7,7 lege man nun ein Niveau von 8,5 zugrunde. Damit steige das Kursziel von 52 auf 55 EUR. Gegenüber dem europäischen Sektor werde dabei ein Aufschlag von 10 bis 15% berücksichtigt.

Die Einschätzungen hätten sich nach der ASH-Konferenz nicht geändert. Die erweiterte EINSTEIN-Studie deute einen Paradigmenwechsel bei der Behandlung venöser Thromboembolien an.

Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der UBS ihr Votum "neutral" für die Aktie von Bayer. (Analyse vom 10.12.09)
(10.12.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.