Zürich (aktiencheck.de AG) - Patrick Rafaisz, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Feintool (ISIN CH0009320091/ WKN 905428) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "reduce" ein.

Fürs GJ08/09 seien bereits Umsätze von CHF 370 Mio. (-35%) gemeldet worden. Der EBIT-Verlust von CHF -58,7 Mio. sowie ein Reingewinn von CHF -67,5 Mio. hätten den Schätzungen der Analysten von CHF -60 Mio. bzw. CHF -69,7 Mio. entsprochen. In den Ergebnissen seien Sonderposten von CHF 40 Mio. enthalten gewesen. Wie erwartet sei die Nettoverschuldung ggü. dem Vorjahr gestiegen, dank eines geringeren Mittelabflusses sei sie jedoch niedriger ausgefallen als erwartet (CHF 64,8 Mio., VontE: CHF 90,5 Mio.). Auftragseingänge (-49%) sowie Auftragsbestände (-45%) seien ggü. dem Vorjahr deutlich zurückgegangen.

Fineblanking/Forming habe einen Umsatzrückgang um -35% und einen EBIT-Verlust um CHF -20 Mio. erzielt, aber auch bedeutende Kostensenkungen. Der Umsatz der Automation-Sparte sei um 33% zurückgegangen und ihr EBIT sei um CHF -6,8 Mio. gesunken. Der Bereich Plastic/Metal Components habe einen Umsatzrückgang um 42% im Vorjahresvergleich und hohe Umstrukturierungskosten verzeichnet.

Obwohl die meisten Märkte die Talsohle erreicht haben dürften, bleibe der Ausblick verhalten, da der Auftragseingang wegen der spätzyklischen Natur des Geschäfts nach wie vor niedrig sei. Im GJ09/10 erwarte das Unternehmen einen Umsatz von CHF 340-350 Mio. bei einem leicht negativen EBIT. Die Analysten würden zurzeit von einem EBIT-Rückgang um CHF -0,5 Mio. bei einem Umsatz von CHF 349,6 Mio. ausgehen und ihre Prognosen für angemessen halten.

Zweifellos sei Feintool von der Krise des Automobilsektors besonders schwer getroffen worden, und die Analysten würden erwarten, dass das Unternehmen bald wieder aus der Talsohle herauskommen werde. Sie würden jedoch befürchten, dass es eine gewisse Zeit dauern werde, bis wieder ein angemessenes Umsatzniveau erreicht und damit die Voraussetzungen für die Wiederherstellung der Rentabilität erfüllt seien. Hinzu komme, dass die häufigen Wechsel in der Unternehmensführung in den letzten Monaten und Jahren dem Vertrauen der Anleger nicht gerade förderlich gewesen seien.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "reduce"-Empfehlung und ihr Kursziel von CHF 190 für die Aktie von Feintool. (Analyse vom 08.12.2009) (08.12.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.