Wien (aktiencheck.de AG) - Günther Artner, Analyst der Erste Bank, bewertet die ECO Business-Immobilien-Aktie (ISIN AT0000617907/ WKN A0D8RY) unverändert mit dem Rating "kaufen".

Nach der sehr guten Q3-Zahlen hätten die Analysten in einem Company Update diese Woche die Schätzungen für 2009 von EUR -0,50 auf EUR -0,06 angehoben. Auch für 2010 hätten sie ein leicht besseres Ergebnis in der Planung (EUR 0,72 nach EUR 0,62), danach hätten sie weniger Änderungen vorgenommen. Das Kursziel von EUR 6,40 hätten sie dennoch nur bestätigt, da sie aufgrund der schon vorgenommenen wesentlichen Immobilienverkäufe nun den Anteil des NAVs bei der Kurszielberechnung leicht reduziert hätten (und dementsprechend den DCF-Wert leicht erhöht).

Insgesamt gesehen gefällt den Analysten der Erste Bank die Aktie nach wie vor sehr gut aufgrund der Perspektive einer strategischen Änderung im nächsten Jahr (ev. Partner-Hereinnahme bzw. conwert-Anteilsverkauf). Darüber hinaus erscheine ihnen einfach auch die Bewertung zu billig. ECO sei gemessen am Buchwert/NAV pro Aktie mit einem Multiple von deutlich unter 0,50 eindeutig zu billig bewertet. Der Buchwert pro Aktie sei im dritten Quartal von EUR 10,27 auf EUR 10,37 gestiegen und der Ausblick der Gesellschaft sei auch für das vierte Quartal optimistisch gewesen, weshalb ihnen auch die Prognoseunsicherheit nicht allzu groß erscheine.

Insgesamt gesehen bleiben die Analysten der Erste Bank hier ganz klar bei ihrer Kaufempfehlung für die ECO Business-Immobilien-Aktie, sie ist auch in ihrem Research-Zertifikat dementsprechend hoch gewichtet. (Analyse vom 04.12.2009) (04.12.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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