Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die GILDEMEISTER-Aktie (ISIN DE0005878003/ WKN 587800) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Anfang November habe GILDEMEISTER die Zahlen zum dritten Quartal des laufenden Geschäftsjahres veröffentlicht. Während Auftragseingang und Umsatz leicht hinter den Analysten-Erwartungen zurückgeblieben seien, seien die Verluste weniger hoch ausgefallen als von ihnen erwartet. Die Auftragseingänge im Segment Werkzeugmaschinen hätten bei 130,9 Mio. Euro (-56,9%) und damit auf dem Niveau der ersten beiden Quartale (Q1: 132,0 Mio. Euro; Q2: 130,3 Mio. Euro) gelegen. Dies entsprach nahezu genau den Erwartungen der Analysten vom Bankhaus Lampe (BHLe: 130,0 Mio. Euro).

Im vierten Quartal werde der Auftragseingang durch die Messe EMO in Mailand mit einem Auftragseingang von 52,6 Mio. Euro deutlich höher liegen. Die Umsätze im Bereich der Werkzeugmaschinen hätten mit 156,0 Mio. Euro ebenfalls im Rahmen der Erwartungen (BHLe: 155,0 Mio. Euro) gelegen. Auf der Ertragsseite dagegen seien die Verluste bei den Werkzeugmaschinen mit 14,1 Mio. Euro weniger hoch ausgefallen als von den Analysten erwartet (-20 Mio. Euro).

Die Ergebnisse im Bereich Services seien beim Auftragseingang (66,0 Mio. Euro; -56,9%) und beim Umsatz (77,6 Mio. Euro; -40,4%) hinter den Analysten-Erwartungen zurückgeblieben und hätten unter den Q2-Ergebnissen gelegen. Die Analysten vom Bankhaus Lampe hatten im dritten Quartal eine Bodenbildung erwartet. Besonders negativ habe sich dabei, wie bereits in den Vorquartalen, das Ersatzteil- und Gebrauchtmaschinengeschäft entwickelt. Das schwache Gebrauchtmaschinengeschäft sei allerdings der Margentreiber in diesem Segment, da es selbst wiederum kaum eine Marge besitze.

Im Segment SunCarrier seien die Umsätze erwartungsgemäß nur auf einem sehr niedrigen Niveau angefallen (1,3 Mio. Euro). Allerdings hätten Aufträge in Höhe von 40,5 Mio. Euro gewonnen werden können, sodass der Auftragsbestand auf 216,5 Mio. Euro gewachsen sei. Im vierten Quartal könnten angabegemäß nochmals Auftragseingänge von etwa 150 Mio. Euro realisiert werden.

Die Gesellschaft habe ihre Umsatzprognose für 2009 von 1,3 Mrd. Euro auf 1,2 Mrd. Euro reduziert (BHLe: 1,2 Mrd. Euro). Allerdings solle das Ergebnis weiterhin positiv bleiben (BHLe: 6,3 Mio. Euro). Für 2010 rechne die Gesellschaft mit einem Anstieg der Auftragseingänge im Segment Werkzeugmaschinen von 10% bis 15%. Aber aufgrund des weiter gesunkenen Auftragsbestandes halte man Umsatzrückgänge im Neumaschinengeschäft von bis zu 100 Mio. Euro für möglich (- 13%). Im Service- und vor allem im Solar-Bereich erwarte man ein Umsatzplus in 2010ff. Im letzteren halte man einen Umsatzbeitrag von 300 Mio. Euro bei einer Marge von 7% in 2010 für möglich.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die GILDEMEISTER-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf. Das Kursziel werde von 10,25 Euro auf 14,50 Euro angehoben. (Analyse vom 03.12.2009) (03.12.2009/ac/a/d)