Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die alstria office REIT-Aktie (ISIN DE000A0LD2U1/ WKN A0LD2U) weiterhin mit "halten" ein.

Zuletzt habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Ohne Bewertungsverluste auf die Immobilien sei das Unternehmen in den ersten neun Monaten operativ stärker als im Vorjahr (63,3 Mio. EUR vs. 62,4 Mio. EUR). Das Bewertungsergebnis auf das Immobilienportfolio habe mit -16,5 Mio. EUR belastet (Vj.: -29,8 Mio. EUR). Der FFO, der bereits um Bewertungsgewinne bereinigt sei, sei dennoch mit 24,2 Mio. EUR (Vj: 29,9 Mio. EUR) schwächer im Vergleich zum Vorjahr ausgefallen. Dies liege vor allem an den gestiegenen Zinsausgaben. Diese hätten sich um 4,1 Mio. EUR, bedingt durch höhere Finanzierungskosten, gegenüber dem Vorjahr erhöht.

Unter dem Strich habe das Unternehmen mit 2,3 Mio. EUR ein positives Ergebnis aufzeigen können, was durch das dritte Quartal bedingt gewesen sei; hier habe der Gewinn bei 4,6 Mio. EUR gelegen. Hintergrund seien hier die relativ gering ausgefallenen Bewertungsverluste auf das Immobilienportfolio in Höhe von 1,4 Mio. EUR. Die alstria office REIT-Eigenkapitalquote des Unternehmens liege mit 39,1% weiterhin unter der gesetzlichen Mindestanforderung von 45%.

Folgende positive und negative Effekte sollten beachtet werden: Das Eigenkapital je Aktie liege bei über 12 EUR. Aktuell seien die Mieteinnahmen noch relativ stabil. Die Umsatz- und FFO-Guidance sei vom Management bestätigt worden. Weitere Bewertungsverluste könnten auf Gesamtjahressicht realisiert werden, die Analysten hätten ihre Erwartungen im Gesamtjahr auf knapp 30 Mio. EUR reduziert. alstria office REIT-Eigenkapitalquote liege unter den gesetzlichen Mindestanforderungen von 45%; nach Erachten der Analysten werde es mittelfristig zu einer Kapitalerhöhung kommen.

Insgesamt würden die Analysten das Unternehmen gut aufgestellt sehen. Ihnen würden aber kurzfristig die positiven Kurstreiber fehlen. Sie würden ferner davon ausgehen, dass das Unternehmen in diesem Jahr noch weitere Wertberichtigungen auf das Immobilienportfolio vornehmen werde.

Somit behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe ihr Anlageurteil "halten" für die alstria office REIT-Aktie bei, erhöhen ihr Kursziel aber von 8,00 EUR auf 8,50 EUR infolge ihrer leicht erhöhten Schätzungen. Zur Kursfindung würden sie ihr Peer-Group-Modell nutzen. (Analyse vom 02.12.2009) (02.12.2009/ac/a/nw)