New York (aktiencheck.de AG) - Andrew Baum, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Merck (ISIN DE0006599905/ WKN 659990) unverändert mit "underweight" ein und bestätigt das Kursziel von 61 EUR.

Der Zulassungsantrag für Mylinax (Cladribin-Tablette) sei von der FDA abgelehnt worden. Hinsichtlich der für das dritte Quartal 2010 geplanten Zulassung in der EUR sei dies ein negatives Signal.

Das Schreiben der FDA werde von Merck nicht im Zusammenhang mit Problemen wegen der Wirksamkeit oder Sicherheit gesehen. Mögliche Erklärungen würden vom Datenformat bis hin zum Erfordernis zusätzlicher Studien reichen.

An der Prognose eines Spitzenumsatzes von Mylinax von 800 Mio. EUR werde festgehalten, wobei der Großteil der Umsätze und Gewinne in der EU generiert werden dürften. Eine Nicht-Zulassung in Europa wäre angesichts einer zehn Jahre dauernden Exklusivität eine klare Enttäuschung. Eine Versagung der Zulassung in den USA wäre dagegen nur dann wirklich schädlich, wenn Novartis eine Lizenz für das orale Präparat FTY720 erhalten würde, was das Rebif-Geschäft von Merck unter Druck setzen könne.

Bei Merck sehe man derzeit nur wenig Spielraum für deutliches Aufwärtspotenzial beim Umsatz. Die Margen könnten unter Druck geraten.

Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Morgan Stanley die Aktie von Merck weiterhin mit dem Votum "underweight". (Analyse vom 01.12.09)
(01.12.2009/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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