Zürich (aktiencheck.de AG) - Philipp Zieschang, Analyst der UBS, stuft die Aktie der Commerzbank (ISIN DE0008032004/ WKN 803200) unverändert mit "sell" ein.

Die Commerzbank habe zwar anlässlich einer Investorenveranstaltung viele nützliche Informationen geliefert. An der Investmentthese ändere dies aber nichts.

Man gehe nach wie vor davon aus, dass der vom Management für 2012 angestrebte Vorsteuergewinn von 4 Mrd. EUR erst ein Jahr später erreicht werde.

Der Schlüssel für die Bewertung des Titels bleibe aber die schwache Kapitalausstattung. Um eine Kernkapitalquote von 7% zu erreichen und die stille staatliche Beteiligung von 17,20 Mrd. EUR zurückzahlen zu können, müsse sich die Commerzbank rund 12,5 Mrd. EUR frisches Eigenkapital besorgen.

Das Kursziel von 5,40 EUR werde beibehalten.

Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der UBS die Aktie der Commerzbank weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 30.11.09)
(30.11.2009/ac/a/d)


Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.