Hamburg (aktiencheck.de AG) - Bernd Schimmer und Tina Hecking-Veltman, Analysten der Hamburger Sparkasse, stufen die LEONI-Aktie (ISIN DE0005408884/ WKN 540888) von "verkaufen" auf "halten" herauf.

Die LEONI AG sei ein weltweit tätiger Systemlieferant von Drähten, Kabeln und Bordnetzen. Der Bereich Wire & Cable Solutions (ehemals Draht & Kabel), der Automobilleitungen, Spezialleitungen sowie Kabelsysteme anbiete, sei die umsatzstärkste Sparte der Holding. Großprojekte in dieser Sparte seien die Ausstattung von Raffinerie-Anlagen oder des Flughafen Zürich gewesen.

Daneben stehe in der Sparte Wiring Systems die Entwicklung kompletter Bordnetz-Systeme einschließlich der erforderlichen Elektronik. Hauptumsatzträger in dieser Sparte seien namhafte Automobilhersteller wie BMW und Daimler. Das Unternehmen sei in 23 Ländern mit über 60 Produktionsstätten vertreten und beschäftige insgesamt rund 50.500 Mitarbeiter, davon knapp 90% im Ausland. Seit Anfang 2008 werde die letzte Akquisition Valeo Connective Systems in den Konzern integriert.

LEONI habe mit dem umfangreichen Kapazitätsabbau den richtigen Weg eingeschlagen, um trotz reduzierter Geschäftstätigkeit mit Gewinn wirtschaften zu können. Auf der anderen Seite der gleichen Medaille ergebe sich ein höheres Ertragspotenzial, sobald sich die Nachfrage seitens der Autohersteller belebe. Aktuelle Anzeichen einer Dynamik der Nachfrage seien allerdings bisher nicht erkennbar.

Die Analysten würden eher mit einer Stabilisierung auf niedrigem Niveau rechnen, die den Franken trotz der angespannten Finanzlage ausreichend Spiel gebe, die Restrukturierung umzusetzen, aber keinen Raum für eine deutlich positivere Ertragslage lasse. Da die Analysten in den kommenden Monaten noch eine schwache Entwicklung der Neuzulassungszahlen und eher negative Nachrichten aus der Zulieferer-Branche erwarten würden, würden sie trotz der Stabilisierung kurzfristig nur begrenztes Kurspotenzial für die Aktie sehen, deren Kurs-Buchwert-Verhältnis aktuell bei 1,03 liege.

Die Analysten der Hamburger Sparkasse ändern ihre Empfehlung für die LEONI-Aktie daher von "verkaufen" auf "halten". (Analyse vom 23.11.2009) (23.11.2009/ac/a/d)