Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Raiffeisen Centrobank, Bernd Maurer, stuft die Aktie der Telekom Austria (ISIN AT0000720008/ WKN 588811) von "halten" auf "kaufen" hoch.

Vor allem wegen der schwächeren Performance der mobilkom austria hätten die Zahlen des dritten Quartals 2009 unter den Marktschätzungen gelegen. Das EBITDA habe mit EUR 489,8 Mio. unter der Schätzung der Raiffeisen Centrobank von EUR 499,7 Mio. gelegen. Andererseits habe der Festnetzbereich besser abgeschnitten als erwartet. Die Mobildienste in CEE hätten stabile Zahlen geliefert. Die Telekom Austria habe ihr EBITDA-Ziel von EUR 1,9 Mrd. auf EUR 1,8 Mrd. gesenkt. Selbst diese Gewinnwarnung sehen die Analysten der Raiffeisen Centrobank positiv, da nun alle Karten am Tisch zu liegen scheinen und wahrscheinlich keine weiteren Überraschungen mehr folgen werden. Weitere positive Indikatoren seien der erwartete Aktienrückkauf im nächsten Jahr sowie eine fixe Dividende in Höhe von EUR 0,75 je Aktie.

Positiv zu werten seien die Fixdividende von EUR 0,75 je Aktie, die Möglichkeit von Kombiprodukten durch Aktivitäten in Festnetz und Mobilfunk sowie eine starke Marktposition und ein Wachstumspotenzial in CEE und SEE. Die angedachte Auslagerung von 500 Beamten und die mögliche Integration von mobilkom austria in Telekom Austria würden die Kostenstruktur verbessern.

Zu den negativen Aspekten würden die rückläufigen Festnetzumsätze aufgrund von Substitution durch den Mobilfunk sowie die bereits hohen Penetrationsraten im Mobilfunkbereich gehören. Durchschnittliche Umsätze je Mobilfunk-Kunde seien deutlich gefallen. Die Elastizität der Mobilfunkumsätze aufgrund sinkender Konsumausgaben sei riskant.

Da sich zuletzt einzelne Risiken (Abwertungsrisiko, Entwicklung in Osteuropa) nicht erhöhten bzw. teilweise sogar abschwächten, ändern die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Empfehlung bezüglich der Telekom Austria-Aktie von "halten" auf "kaufen". Gleichzeitig würden sie das Kursziel von EUR 13,50 auf EUR 14,00 anheben. (Analyse vom 19.11.2009) (19.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.