Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Comet Holding-Aktie (ISIN CH0003825756/ WKN 895429) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.

Auf seinem jährlichen Investorentag in Flamatt habe Comet die Unternehmenserwartungen für das 2H 2009 präsentiert und über aktuelle Produkte und Marktentwicklungen informiert.

Die im 1H getroffenen Kostensenkungsmaßnahmen würden nun vermehrt Wirkung zeigen. Comet dürfte deshalb derzeit ausgeglichene EBITDA-Zahlen aufweisen. Wie gestern erwähnt habe das Book-to-Bill-Verhältnis im Oktober 1,03 betragen, was darauf schließen lasse, dass der Sektor die Talsohle erreicht haben könnte. Die Restrukturierungsprojekte der Gruppe kämen wie geplant voran und die Verlagerung des Generatorgeschäfts sei wie vorgesehen fast abgeschlossen. In den vergangenen Monaten seien Abläufe angepasst worden, weshalb deutlich bessere Vorlaufzeiten zu erwarten seien (Yxlon 30-40% geringer).

Das Geschäft mit Vakuumkondensatoren sei in den vergangenen Monaten gut gelaufen, mit neuen Designgewinnen für RF-Module, und der Umsatz dürfte 2010 CHF 50 Mio. erreichen (Stand 08), mit einem Halbleiter-Anteil von 40-50%. Beim Marktumfeld seien klare Anzeichen eines Aufschwungs auszumachen, vor allem im Halbleiter-, zum Teil auch im Solarmarkt, dazu kämen Marktanteilsgewinne. Die Unternehmensführung halte einen Rückfall in die Rezession für unwahrscheinlich.

Insgesamt gehe man davon aus, dass Comet gestärkt aus der Krise hervorgehe. Nachdem das Unternehmen während des Abschwungs die Betriebsabläufe und die Produktion angepasst habe, dürfte es gut positioniert sein und sollte daher von einer Erholung am Halbleitermarkt stark profitieren. Die Umsatzprognosen der Analysten von Vontobel Research für GJ10/11 erscheinen ihnen daher konservativ. Angesichts des Hebeleffekts sehen die Analysten von Vontobel Research für ihre Schätzungen weiteres Aufwärtspotenzial, das höhere Bewertungen rechtfertigen könnte.

Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Comet Holding-Aktie mit dem Rating "hold". Das Kursziel liege bei 135,00 CHF. (Analyse vom 20.11.2009) (20.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.