Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Karin Meibeyer, rät nach wie vor zum Verkauf der Q-Cells-Aktie (ISIN DE0005558662/ WKN 555866).

Das Unternehmen habe seine Zahlen für das dritte Quartal 2009 präsentiert. Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg gegenüber Q2'2009 um 30% auf 184 Mio. Euro gekommen und das Absatzvolumen habe gegenüber Q2'2009 um 87% auf 103 MWp zugelegt. Das EBIT sei von hohen Sonderkosten in Höhe von 159 Mio. Euro belastet worden und liege bei -163,8 Mio. Euro. Das Periodenergebnis betrage -248,2 Mio. Euro und summiere sich nach neun Monaten auf -945,1 Mio. Euro.

Auf operativer Ebene sei für das Schlussquartal mit einer Geschäftsbelebung zu rechnen, doch sei auch von weiteren Wertberichtigungen für das Beteiligungsportfolio auszugehen. Im kommenden Jahr wolle die Unternehmensführung aus den roten Zahlen kommen. Dabei sollten das Restrukturierungsprogramm und neuverhandelte Waferverträge für Entlastung sorgen.

Nach Einschätzung der Analysten sollten die weltweiten Überkapazitäten in 2010 die Preise und Margen unter Druck bringen. Zudem sei die von vielen Förderprogrammen unterstützte Nachfrageentwicklung nicht zuletzt mit Blick auf die nationalen Haushaltslöcher schwer einschätzbar. Darüber hinaus sei der Konzern mit der Restrukturierung und Neupositionierung des Geschäftsmodells belastet, was ebenfalls liquiditätsmäßig und bilanziell zu verkraften sei.

Die Analysten der Nord LB empfehlen, die Q-Cells-Aktie zu verkaufen. Das Kursziel belasse man bei 10 Euro. (Analyse vom 19.11.2009) (19.11.2009/ac/a/t)