Ulrich Pelzer von der BHF Bank rät dem Anleger derzeit zum Halten von elexis-Aktien (WKN 508500).

Die Analysten zeigen sich von der Geschäftsentwicklung der Unternehmung im zweiten Quartal enttäuscht. Bereinigt um Verkäufe seien die Umsätze um 9% gegenüber dem Vorjahreszeitraum gefallen, was die Experten vor allem auf eine größere Investitionszurückhaltung, Probleme im Vertrieb und den Verkauf von Unternehmensteilen zurückzuführen. Die für das Halbjahr ausgewiesene Steigerung des operativen Ergebnisses beruhe zu rund 50% auf der Auflösung von Pensions- und sonstigen Rückstellungen in einem Gesamtvolumen von 3,9 Mio. DM. Als Reaktion auf diese Faktoren haben die Analysten ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen reduziert. Im Vergleich mit den Maschinenbauholdings AGIV und IWKA ergebe sich für elexis unter Berücksichtigung des Wertes der Verlustvorträge ein fair value von 6 EUR (7 EUR).

Die Branchenbelebung und der dadurch erfolgte Auftragseingang werde erst im nächsten Jahr umsatzwirksam.

Die alten Gewinnschätzungen von 0,44 EUR für 1999 von 0,66 EUR für 2000 und von 0,73 EUR für 2001 werden Herr Pelzer zu Folge trotz einem Kursrückgang von 7 EUR auf 5 EUR und der ersten Einschätzung der Akquisition der KMK nach unter revidiert werden müssen.