Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Aktie der Deutschen EuroShop (ISIN DE0007480204/ WKN 748020) weiterhin mit "kaufen" ein.

Am 12.11. habe das Unternehmen Zahlen für das dritte Quartal bekannt gegeben. Der Umsatz habe im Rahmen der Erwartungen der Analysten gelegen. Hintergrund des Anstiegs sei vor allem die Vollkonsolidierung des Centers in Kassel. Die Bestandsobjekte hätten ihre Umsätze um 1,6% gegenüber dem Vorjahr erhöhen können. Der Vermietungsstand liege etwas unter 100%, so dass hier kaum Auswirkungen der aktuellen Krise zu spüren seien.

Kostenseitig hätten die Zahlen unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Gerade die Grundstücksbetriebskosten hätten um knapp 1,0 Mio. EUR unter ihren Schätzungen gelegen. Diese Kosten seien traditionell zwischen den Quartalen sehr uneinheitlich. Bei den Nettogewinnreihen hätten die Analysten, wie bereits im Preview zum zweiten Quartal, Fremdwährungseinflüsse nicht eingerechnet. Diese hätten sich im dritten Quartal vor Steuern mit 3,9 Mio. EUR negativ ausgewirkt.

Das Unternehmen behalte die Prognose für das Gesamtjahr mit einem Umsatz von 125 Mio. EUR bis 128 Mio. EUR bei. Das EBIT solle zwischen 105 Mio. EUR bis 108 Mio. EUR liegen und das Vorsteuerergebnis zwischen 50 Mio. EUR bis 52 Mio. EUR. Die Dividende solle mindestens 1,05 EUR betragen. Es könne laut Unternehmensangaben, falls alles optimal laufe, die obere Grenze der Guidance getestet werden. Der Zukauf eines weiteren deutschen Centers werde vorangetrieben. Man prüfe mehrere Investitionsmöglichkeiten.

Folgende positive und negative Effekte sollten beachtet werden: Operativ sei das Unternehmen weiterhin in-line und die Guidance sei bestätigt worden. Die finanzielle Situation lasse die Investition in ein weiteres Shopping Center zu. Der Aktienkurs notiere nah am Eigenkapital von 24,57 EUR je Aktie und habe nur geringes Upside-Potenzial.

Nach den guten Ergebnissen im dritten Quartal würden die Analysten ihre Schätzungen für das Gesamtjahr nach oben anpassen und zudem ihr Kursziel von 26 EUR auf 27 EUR anheben.

Insgesamt sehen die Analysten vom Bankhaus Lampe die Deutsche EuroShop-Aktie weiterhin als Kauf. (Analyse vom 13.11.2009) (13.11.2009/ac/a/d)