Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Raiffeisen Centrobank, Christine Nowak, bewertet die Aktie von Coca-Cola (ISIN US1912161007/ WKN 850663) unverändert mit "kaufen".

Mit einem Gewinn je Aktie von USD 0,82 hätten im dritten Quartal die Analystenerwartungen geringfügig übertroffen werden können. Wertmäßig seien die Umsätze im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahresquartal aufgrund negativer Währungseinflüsse um vier Prozent auf USD 30,7 Mrd. zurückgegangen.

Das Volumenwachstum habe weltweit zwei Prozent erreicht - dank höherem Absatz in Emerging Markets (Lateinamerika +9%, China und Indien je +15%). Die Schwäche in Nordamerika (-4%), Europa (-2%) und Japan (-4%) könnte noch weiter anhalten. Die Nachfrage nach kohlesäurehaltigen Getränken habe sich stabilisiert und damit die Preis/Produktmix-Relation verbessert. Die Bruttomarge habe sich um 50 Basispunkte auf 63,5% verringert. Die Betriebsaufwendungen seien im Jahresvergleich um 120 Basispunkte auf 36,2% des Umsatzes gesunken. Verbesserte Produktivität, effizienteres Werbemanagement, das forcierte Franchise Modell und Einsparungen im Vertriebsbonussystem hätten dazu beigetragen.

Coca-Cola habe in Q3 Aktien im Wert von USD 241 Mio. zurückgekauft und sei berechtigt, weitere Aktien bis zu einer Milliarde USD bis Ende 2009 zurückzukaufen. Es sei auch weiter mit attraktiven Dividenden zu rechnen. Für 2010 würden günstigere Währungseinflüsse sowie die wirtschaftliche Erholung einen Gewinnanstieg um rund 10% erwarten lassen, womit die langfristigen Managementziele von +3% bis 4% Volumenwachstum und + 6% bis 8% währungsneutrales Gewinnwachstum intakt bleiben würden.

Coca-Cola beweise auch bei schwächerem Volumenwachstum ausreichende Stärke im Kostenmanagement und in der Preisgestaltung, um die langfristigen Ertragsziele zu erfüllen. Die starke Stellung in den Emerging Markets und die neue Strategie mit den Abfüllern würden die derzeitige Stagnation in den entwickelten Märkten ausgleichen und erwarten lassen, dass jeder Wirtschaftsaufschwung rasch in den Ertragszahlen positiv durchschlage.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank behalten ihre Einschätzung für die Coca-Cola-Aktie weiter auf "Kauf". (Analyse vom 09.11.2009) (09.11.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.