Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Frank Schwope von der Nord LB empfiehlt weiterhin, die Aktien von Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) zu halten.

In den ersten 9 Monaten 2009 sei der Umsatz des Unternehmens um 18,4% auf EUR 2,307 Mrd. zurückgegangen. Das sei ausschließlich auf das Segment Automotive zurückzuführen. Die Auftragseingänge hätten um 32,9% auf EUR 3,692 Mrd. zugenommen, was insbesondere Großaufträgen für die Defence-Sparte geschuldet sei. Zum 30.09.2009 habe der Auftragsbestand des Konzerns bei EUR 4,957 Mrd. gelegen, das seien +33,1% gegenüber dem 30.09.2008.

Das Konzern-EBITDA sei um knapp 2/3 auf EUR 95 Mio. gesunken, während das EBIT mit EUR -33 Mio. sogar in den Verlustbereich gerutscht sei. Damit habe die EBIT-Marge in den ersten 9 Monaten 2009 bei -1,4% gelegen. Nach Steuern und Anteilen Dritter habe ein Konzernfehlbetrag in Höhe von EUR -64 Mio. (9M 2008: EUR +83 Mio.) ausgewiesen werden müssen, das sei ein EPS von EUR -1,79.

Die Unternehmensführung habe den Ausblick bestätigt, im Bereich Defence in 2009 einen Umsatz von EUR 1,9 Mrd. bei einer Rendite von mindestens 10% erreichen zu wollen. Das Segment-EBIT solle über EUR 190 Mio. betragen. Für die Sparte Automotive werde ein Umsatzeinbruch von rund EUR 500 Mio. prognostiziert und ein operativer Verlust von weniger als EUR 80 Mio.

Der Gesamtkonzern werde vom Segment Defence gestützt. Der Geschäftsbereich habe seinen Umsatzanteil am Gesamtumsatz von 41,6% auf 51,8% gegenüber den ersten 9 Monaten 2008 ausbauen können. Während das Automotive-EBIT negativ gewesen sei, sei der zweite Geschäftsbereich - die Defence-Sparte - klar in den schwarzen Zahlen geblieben.

Die Analysten der Nord LB belassen das Anlageurteil für die Rheinmetall-Aktie bei "halten". Das Kursziel werde von 34 auf 37 EUR angehoben. (Analyse vom 11.11.2009) (11.11.2009/ac/a/d)