Wien (aktiencheck.de AG) - Christine Nowak, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Nestlé-Aktie (ISIN CH0038863350/ WKN A0Q4DC) mit "kaufen" ein.

Gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum habe im dritten Quartal ein organisches Wachstum von 3,8% erzielt werden können. Erfreulich sei in diesem Zusammenhang der Anstieg des Mengenwachstums um zwei Prozentpunkte gewesen (Q1: 0,3 Prozentpunkte, Q2: 0,8 Prozentpunkte).

Das angestrebte Kosteneinsparungsziel von einer Milliarde CHF dürfte durch Straffung der Strukturen und des Produktportfolios mühelos übertroffen werden. Der Aktienrückkaufprogramm sei um drei Milliarden CHF auf sieben Milliarden aufgestockt worden. Die Forcierung preisgünstiger Einsteigerprodukte (PP-Products) auch in westeuropäischen Absatzmärkten bewähre sich im rezessiven wirtschaftlichen Umfeld.

Im Wasserbereich habe erstmals seit sechs Quartalen ein positives Wachstum (+0,2%) erzielt werden können. Ermöglicht worden sei dies durch ein starkes Wachstum in den Emerging Markets sowie einer leichten Erholung in Westeuropa. Eine starke Preiskonkurrenz sowie Private Labels würden aber keine allzu große Trendumkehr erwarten lassen. Es gebe vorerst keine Pläne hinsichtlich größerer Zukäufe (keine Äußerungen bezüglich Cadbury).

Ein starker CHF belaste die Umsatzentwicklung, daher auch der Rückgang um 3,6%. Nach wie vor kein organisches Wachstum erziele die Region Europa (-0,4%). Es gebe keine Angaben hinsichtlich der operativen Entwicklung.

Nestlé habe mit seinen organischen Wachstumsraten die Investoren überzeugt. Auch wenn diese weit unter den Werten des Vorjahres lägen, so zeige sich Nestlé in vielen Ländern krisenresistent. Unterstützt durch verstärkte Marketingaktivitäten (ermöglicht durch niedrigere Kosten bei den Rohstoffen sowie die Forcierung preisgünstiger Einsteigerprodukte) bewähre sich Nestlé im rezessiven wirtschaftlichen Umfeld. Man sei zuversichtlich, dass der Konzern alles daran setzen werde, die Unternehmensziele 2009 erreichen beziehungsweise übertreffen zu können. Dies gelte sowohl für den Umsatz als auch für die Entwicklung der operativen Marge.

Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Nestlé-Aktie mit dem Rating "kaufen". (29.10.2009) (29.10.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.