Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Patrick Rafaisz, stuft die Winterthur Technologie-Aktie (ISIN CH0021892606/ WKN A0ER2Y) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.

Winterthur Technologie habe mit Wirkung vom 30. Oktober 2009 die deutsche Firma Topell Schleiftechnik (Umsatz in GJ 08 EUR 1,5 Mio.) übernommen. Das Unternehmen habe außerdem für das Q3 09 einen Reingewinn und einen Anstieg des Auftragseingangs im Oktober bekannt gegeben.

Mit Topell könne Winterthur Technologie seine Präsenz im Spezialbereich Feinvermahlung und Feinschleifen weiter ausbauen. Die Analysten würden annehmen, dass der Kaufpreis vernachlässigbar gewesen sei. Die EUR 1,5 Mio. Umsatz seien auf der Höhe des Wirtschaftsbooms erzielt worden, weshalb der Einfluss auf die Schätzungen der Analysten nur marginal sein werde.

In Q3 09 habe das Unternehmen einen Umsatz von EUR 33,3 Mio. erzielt und mit einem Reingewinn von EUR 0,78 Mio. die Gewinnschwelle erreicht. Die Unternehmensleitung habe ihre Entschlossenheit bekräftigt, das Ziel eines ausgeglichenen Ergebnisses für das Gesamtjahr 2009 zu erreichen (Vontobel Research-Erwartungen: EUR 2,6 Mio. Reingewinn).

Die ersten Anzeichen einer greifbaren Nachfrageerholung seien bereits zu erkennen, nachdem die Auftragslage im Juni die Talsohle erreicht habe und sich seit Oktober wieder erhole. Die Aktie bleibe in dem Blickfeld der Analysten, und sie würden eine Investition in Winterthur Technologie als mittelfristig durchaus attraktiven Schachzug im Bereich des weltweiten Trends in Richtung Energieeffizienz und als Möglichkeit betrachten, von einem Aufschwungsszenario 2010 zu profitieren.

Angesichts der derzeitigen Bewertung mit einem EV/EBITDA 10E von 7,9 und einer P/E Ratio 10E von 19,5 würden die Analysten kurzfristig jedoch nur begrenzten Spielraum nach oben sehen.

Die Analysten von Vontobel Research erwarten heute eine positive Kursreaktion, bestätigen aber vorerst ihr "hold"-Rating für die Winterthur Technologie-Aktie und ihr Kursziel von CHF 42. (Analyse vom 04.11.2009) (04.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.