Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372/ WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.

Swiss Re werde ihre 3Q/2009-Zahlen am 3. November vor Börseneröffnung bekannt geben. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das dritte Quartal für Swiss Re eher positiv verlaufen sei und einen Nettogewinn in Höhe von CHF 383 Mio. erwarten. Damit sollte der Nettogewinn in 9M/2009E CHF 152 Mio. erreichen. Im Vergleich dazu habe der Verlust des ersten Halbjahrs 2009 CHF 231 Mio. und der Gewinn in 9M/2008 CHF 884 Mio. betragen.

Bei den Segmenten gehe man von einem unvermindert starken Beitrag von Non-life in Höhe von CHF 943 Mio. zum Betriebsergebnis aus, der auf einer sehr freundlichen Schaden-Kosten-Quote basiere. Im 3Q/2009 sollte der Gewinn von Life & Health CHF 163 Mio. betragen und Legacy aufgrund des weiteren Risikoabbaus einen Verlust von CHF 79 Mio. erwirtschaften. Man erwarte, dass das Investment-Ergebnis insgesamt bei CHF 1,5 Mrd. liegen werde. Das Eigenkapital sollte von CHF 23,8 Mrd. im ersten Halbjahr 2009 auf CHF 24,9 Mrd. steigen.

Swiss Re sei auf Quartalsbasis nach wie vor sehr schwer zu beurteilen. Aufgrund der positiven Entwicklung der Finanzmärkte im dritten Quartal und besonders wegen der Verbesserung bei Distressed Assets könnte die Prognose der Analysten konservativ sein. Hinzukomme, dass die vorzeitige Rückzahlung des Kredites von Berkshire in Höhe von CHF 3 Mrd. immer wahrscheinlicher werde, je höher der Kurs steige. Dies könnte teilweise über eine Kapitalerhöhung oder ähnliche Schritte finanziert werden. Damit würde die Verwässerung niedriger ausfallen, sodass ein Strich unter dieser Angelegenheit eine gute Nachricht darstellen würde.

Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 47 die Aktie von Swiss Re. (Analyse vom 22.10.2009) (22.10.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

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