Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Raiffeisen Centrobank, Bernd Maurer, stuft die Aktie von Constantia Packaging (ISIN AT0000943352/ WKN 895703) von "kaufen" auf "halten" zurück.

Constantia Packaging gliedere sich in die drei Segmente Flexibles (Teich), Wellpappe (Duropack) und Aluminium (AMAG). Während die beiden ersteren Segmente dem Verpackungssektor zuzurechnen seien, verarbeite das Segment Aluminium den Rohstoff für verschiedenste Abnehmerindustrien (Gießerei, Walzwerk) wie z. B. Bau-, Sport-, Automobil- oder Luftfahrtindustrie. Während die Segmente Wellpappe (Transportverpackungen, Displays) und Aluminium eher zyklischen Charakter aufweisen würden, gelte das Segment Flexible Verpackungen (z. B. Pharmafolien, Lebensmittelverpackungen, Etiketten) als eher defensiv.

Am 12. Oktober 2009 habe das Unternehmen bekannt gegeben, dass One Equity Partner (OEP) einen Anteil von 65,79% vom bisherigen Haupteigentümer Constantia Packaging B.V. erwerben möchte. Gleichzeitig werde dem Streubesitz ein Angebot in der Höhe von EUR 38,67 je Aktie unterbreitet. Obwohl das Angebot keine Prämie zum Börsenkurs beinhalte, sehe man dieses als fair an. Im Rahmen der getroffenen Vereinbarung werde OEP Mehrheitsgesellschafter mit dem Ziel bis zu 75% der Anteile zu erwerben. Die Constantia Packaging B.V. bleibe mit einem Anteil von 25% weiterhin beteiligt.

Da die Analysten der Raiffeisen Centrobank die Chance auf eine Erhöhung des Angebots oder auf neue konkurrierende Angebote als gering ansehen und der aktuelle Kurs zum Übernahmeangebot wenig Aufwärtspotenzial verspricht, reduzieren sie ihre Empfehlung für die Constantia Packaging-Aktie von "kaufen" auf "halten". Das Kursziel würden sie in der Höhe des Übernahmeangebots bei EUR 38,67 setzen. (Analyse vom 15.10.2009) (15.10.2009/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.