Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Downgrade ihres Ratings für die Aktie des US-amerikanischen Telekommunikationsanbieters WorldCom Group (WKN 881477) auf "reduzieren/verkaufen" vor.

WorldCom habe nach Börsenschluß am 19.04.2002 eine Gewinnwarnung veröffentlicht. In Relation zu den bisherigen Prognosen des Managements seien die neuen Zahlen für 2002 bedeutend geringer. So würde die Unternehmensleitung nun im laufenden Geschäftsjahr mit mehr als einer Mrd. USD weniger Umsatz (-5%) rechnen, als in ihrer ursprünglichen Prognose. Besorgniserregend sei jedoch insbesondere die neue Schätzung für das EBITDA, die ebenfalls um mehr als eine Mrd. USD (-15%) unterhalb der ursprünglichen Prognose liegen würde. Demnach würde das Management nun im Geschäftsjahr 2002 mit Umsätzen von 21 bis 21,5 Mrd. USD rechnen. Dies würde einem Nullwachstum bei den Umsätzen entsprechen.

Das EBITDA des aktuellen Fiskaljahres werde nun laut der Geschäftsleitung bei 7,0 - 7,5 Mrd. USD erwartet. Dies würde einem Rückgang des EBITDA von 7 - 13% gegenüber dem Vorjahr entsprechen. Hätten die EBITDA Margen im Finanzjahr 2001 noch bei 39,9% gelegen, so würden sie für 2002 lediglich bei 34,1% erwartet. Die Unternehmensleitung habe auch ihr Budget für die Kapitalausgaben des Geschäftsjahres 2002 um 14% von 5 - 5,5 Mrd. USD auf 4,5 Mrd. USD gekürzt.

Die Investmentbanker hätten sich aufgrund dieser Informationen entschlossen, ihre EPS Prognose für das Finanzjahr 2002 von 0,76 USD um 37% auf 0,48 USD zu kürzen. Im Geschäftsjahr 2003 könnte das EPS dann um weitere 0,06 USD auf 0,42 USD sinken. Die ursprüngliche Prognose der Experten hätte bei 0,77 USD gelegen.

Vor diesem Hintergrund stufen die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch ihr mittel- und langfristiges Rating für die Aktie von WorldCom auf "reduzieren/verkaufen" herunter und passen ihre Bewertung so der von MCI an.